OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund daalde met 2,1% vorige maand*. Het fonds presteerde daarmee minder goed dan haar benchmark, deze daalde namelijk met 1,9%. Het dit jaar behaalde rendement komt daarmee uit op -3,6%, wat beter is dan de -4,9% van de benchmark. 

Op 2 april, door president Trump uitgeroepen tot ‘bevrijdingsdag’, kondigden de Verenigde Staten fikse importheffingen aan. De manier waarop de heffingen ‘berekend’ waren en vooral de hoogte ervan joeg beleggers de stuipen op het lijf. Aandelenbeurzen gingen wereldwijd onderuit. Ook de valuta- en rentemarkten kwamen volop in beweging. De stijging van de rente op Amerikaanse staatsleningen dwong Trump tot een afzwakking van zijn heffingen. Er volgt uitstel van 90 dagen, echter voor China was Trump niet coulant en blijven de heffingen voorlopig gehandhaafd. Later in de maand werd duidelijk dat ook voor China de soep waarschijnlijk minder heet gegeten zal worden dan opgediend. Naarmate de maand vorderde en de handelsoorlogsdreiging afzwakte herstelden de financiële markten. Aandelen sloten wereldwijd op -4,9%, gemeten in euro. Obligaties vervulden weer de rol van vluchthaven. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, daalde gedurende de maand van 2,74% naar 2,44%. Grootste slachtoffer van de onrust op de markten is de Amerikaanse dollar, deze verzwakte met maar liefst 5% in april. De onderweging in aandelen pakte positief uit voor het fonds. De relatief iets mindere prestatie in de afgelopen maand is het gevolg van de voorkeur voor korte looptijden in de obligatiecomponent. Ook de alternatieve  beleggingen bleven achter, zo daalde zilver gemeten in euro met 7%. Gedurende de maand werd het risico van de portefeuille gereduceerd. Er werden aandelen en hoog risico (high yield) leningen verkocht. Tevens werd er winst genomen op een deel van de goudpositie, nadat de goudprijs kortstondig de recordstand van $3500 per troy ounce bereikte. Ultimo april was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 38,2%, staatsobligaties 34,8%, bedrijfsobligaties 8,6%, alternatieve beleggingen 8,0%, grondstoffen 9,1% en liquiditeiten 1,3%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund daalde afgelopen maand met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die met 1,0% steeg. De belangrijkste reden voor deze achterblijvende prestatie is de relatief korte looptijd van veilige obligaties in portefeuille en de daling van de koersen van de geïntegreerde oliemaatschappijen als Shell. Dat werd veroorzaakt door een 16% daling van de olieprijs afgelopen maand.

De op 2 april door de regering Trump aangekondigde importheffingen leiden op korte termijn naar alle waarschijnlijkheid tot prijsstijgingen en lagere economische groei in de Verenigde Staten. Daardoor ontstond grote onrust op de beleggingsmarkten wereldwijd waarbij de toekomstige rol van de Amerikaanse dollar en Amerikaanse staatsobligaties, de pijlers van de financiële markten, ter discussie kwamen te staan. Gedurende de verslagmaand zijn verdere acties ondernomen om het risico van de portefeuille te reduceren. Zo zijn de beleggingen in Amerikaanse Business Development Companies (BDC) verkocht. Omdat BDC’s leningen aan kleine tot middelgrote Amerikaanse bedrijven verstrekken, is de kans groot dat er toenemende twijfels over de winstvooruitzichten van dergelijke bedrijven zullen groeien. Verder is de looptijd van de portefeuille meer in lijn met de samengestelde referentie-index gebracht. Daartoe is de positie in de Duitse inflation linked obligatie, die in 2026 aflost, verkocht. De opbrengst plus een deel van de reeds aanwezige liquiditeiten is aangewend Duitse inflation linkers die in 2033 en 2046 aflossen te kopen. 
 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds daalde met 2,4%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF daalde in de vergelijkbare periode met 4,9%. Het fonds boekte zodoende een mooie outperformance. De door de Amerikaanse president Trump aangekondigde importheffingen op ‘bevrijdingsdag’, zorgde voor een schokgolf op de financiële markten. Aandelenbeurzen wereldwijd doken diep in het rood, de dollar verzwakte en de Amerikaanse kapitaalmarktrente steeg als gevolg van hogere inflatieverwachtingen, veroorzaakt door de importheffingen. Het fonds profiteerde echter relatief van de geopolitieke onrust. De outperformance gedurende de verslagperiode, was grotendeels toe te schrijven aan bedrijven in de goudmijnbouw-sector. De goudprijs steeg namelijk naar recordhoogtes door de toegenomen onzekerheid en hoge marktvolatiliteit. Het fonds had tevens meer liquiditeiten in de portefeuille, hetgeen het relatieve beleggingsresultaat ten goede kwam. Tegen maandeinde werd deels winst genomen op de goudposities en werd de blootstelling naar Amerikaanse aandelen uitgebreid waardoor de onderweging werd verkleind. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund daalde met 3,1%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF daalde in de vergelijkbare periode met 5,1%. Het fonds boekte hiermee een mooie outperformance. De opkomende markten waren gedurende de maand erg volatiel, vanwege de handelsoorlog die president Trump startte op 2 april. Alle landen die een positieve handelsbalans hebben met de Verenigde Staten kregen hoge importheffingen opgelegd. Zo kreeg China 34% importheffing opgelegd, bovenop de reeds bestaande importheffingen. Ook landen die ‘bondgenoten’ zijn van de Verenigde Staten werden niet gespaard. Zuid-Korea en Taiwan kregen respectievelijk 25% en 32% heffingen opgelegd. China beantwoordde deze heffingen met importheffingen op Amerikaanse goederen waarna de VS de importheffingen verhoogde naar 145%. Het fonds profiteerde van de geopolitieke onrust via de beleggingen in goudmijnbouw-bedrijven. Goud werd gezien als vluchthaven in onzekere tijden en tikte gedurende de maand $3500 per troy ounce aan. Het fonds had tevens een accent naar Indiase aandelen die minder geraakt werden door de handelsoorlog. Tegen maandeinde werd de blootstelling naar goud afgebouwd en het gewicht van China en Taiwan opgehoogd. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds steeg afgelopen maand met 1,1*. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die met 1,6% steeg. De op 2 april door de regering Trump aangekondigde importheffingen leiden op korte termijn naar alle waarschijnlijkheid tot prijsstijgingen en lagere economische groei in de Verenigde Staten. Daardoor ontstond grote onrust op de beleggingsmarkten wereldwijd waarbij de toekomstige rol van de Amerikaanse dollar en Amerikaanse staatsobligaties, de pijlers van de financiële markten, ter discussie kwamen. Dit leidde tot nieuwe belangstelling voor door eurolanden uitgegeven staatsobligaties. Per saldo daalde het aanvangsrendement op een 10-jarige Nederlandse staatsobligatie met bijna 0,3 procent punt naar 2,7% op maandultimo.

De looptijd van de portefeuille is afgelopen maand aanzienlijk verlengd door de positie in de Duitse inflation linked obligatie die in 2026 aflost, te verkopen en de opbrengst te herbeleggen in vergelijkbare obligaties die in 2033 en 2046 aflossen. Duitse inflation linked obligaties prijzen een inflatie van minder dan 2% per jaar in. Indien de inflatie hoger uitpakt, presteren inflation linkers beter dan traditionele nominale obligaties. Naar onze mening is de kans groot dat de inflatie in de eurozone zal oplopen door Trump’s aangekondigde tarieven. Daarmee neemt de kans dat Duitse inflation linkers beter zullen presteren dan door Duitsland uitgegeven nominale obligaties toe. Bovendien verwachten wij toenemende belangstelling voor euro-staatsobligaties als alternatief voor Amerikaanse Treasuries hetgeen een bodem legt onder dalende obligatiekoersen ofwel hogere rentes. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.