OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund daalde met 3,4% vorige maand*. Het fonds presteerde daarmee beter dan haar benchmark, deze daalde namelijk met 4,7%. Het dit jaar behaalde rendement is -1,5%, dat is beter dan de -3,2% van de benchmark. 

Aandelenmarkten waren in maart in de greep van de onzekerheid over de importheffingen die de Verenigde Staten aan andere landen (gaan) opleggen. Het consumentenvertrouwen in de Verenigde Staten nam af, terwijl de inflatie hardnekkig hoog bleef. Het stagflatie scenario maakte beleggers bezorgd, met als gevolg dat aandelen van de hand werden gedaan. Gemeten in euro daalde een wereldwijd gespreid mandje aandelen met 8,2%. De Amerikaanse dollar verzwakte met 3,5% ten opzichte van de euro. Binnen het fonds werd gedurende de maand het accent verschoven van aandelen uit de Verenigde Staten naar Europa. Tevens werd het aandelenrisico verlaagd door wereldwijd gespreid aandelen te verkopen. De verlaagde blootstelling naar de aandelenmarkt, alsmede de regionale/sectorale voorkeur droegen positief bij aan het relatieve maandrendement. Ook goud (+5,3%) en zilver (+5,1%) leverden een mooie bijdrage aan het fondsresultaat in de afgelopen maand. Obligaties boden in de eurozone geen schuilplek tegen het tumult op de beurs. De investeringsplannen in Europa, en die van de Duitsers in het bijzonder, zullen het aanbod van obligaties de komende jaren doen toenemen. Daardoor stegen de aanvangsrendementen op staatsobligaties in de eurozone. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, steeg gedurende de maand van 2,40% naar 2,74%. Ultimo maart was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 44,6%, staatsobligaties 18,3%, bedrijfsobligaties 9,8%, alternatieve beleggingen 7,8%, grondstoffen 11,7% en liquiditeiten 7,9%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund daalde afgelopen maand met 0,6%*. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar samengestelde referentie-index die met 1,1% daalde. Gedurende het eerste kwartaal van 2025 steeg de koers van het fonds met 1,1% terwijl de referentie-index met 0,2% daalde. Een budgettaire ommezwaai van de aantredende Duitse bondskanselier Merz maakt de weg vrij voor een substantiële verhoging van de Duitse uitgaven aan defensie en infrastructuur. Ook de overige eurozone landen zullen door de opstelling van de nieuwe Amerikaanse regering fors in hun defensie moeten gaan investeren. Deze fiscale stimulans zorgt voor hogere economische groeivooruitzichten waardoor de ECB minder genoodzaakt zal worden tot het voeren van een soepel monetair beleid. Tel daarbij op het vooruitzicht dat de Europese overheden voor de uitvoering van hun plannen meer zullen moeten gaan lenen en dan is het niet verwonderlijk dat de aanvangsrendementen van eurozone obligaties omhoog schoten. Zo steeg die voor de Nederlandse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar met bijna 0,4% naar 3,0% ultimo maart. De lagere obligatiekoersen zijn benut om een positie in de Nederlandse staatsobligatie, die in juli 2035 aflost, op te bouwen. Tevens zijn de  twee posities in vastgoedfondsen Unibail Rodamco Westfield en Vonovia verhoogd. De koersen van deze twee fondsen reageren vaak in nog sterkere mate dan langlopende obligaties op de ontwikkelingen van de kapitaalmarktrente. Zodoende is de relatief korte looptijd van de portefeuille ten opzichte van de samengestelde referentie-index verkleind. Ook de positie in aandelen Shell is op basis van de goede vooruitzichten verhoogd. Deze aankopen zijn gefinancierd uit de aflossing van de Noorse staatsobligatie, de verkoop van de Nederlandse staatslening die in januari 2027 afloopt en een aantal in Amerika genoteerde aandelen. 
 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds daalde met -3,6%* gedurende de maand maart. Hiermee presteerde het fonds veel beter dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met 8,2% daalde. In maart moesten Amerikaanse beurzen een stevige veer laten door zorgen over de economie en over de Magnificent Seven. De botte bijl waarmee Trump en Musk tot op heden hun tarieven- en ‘government efficiency’ agenda ten uitvoer brengen, zorgt voor een ongekende onzekerheid en onrust in Amerikaanse economie en beurs. Indicatoren voor economische groei en inflatie(verwachtingen) gaan al weken de verkeerde kant op; respectievelijk omlaag en omhoog. Daarnaast zijn beleggers zich steeds meer vragen gaan stellen bij het te verwachten rendement op de honderden miljarden dollars die door ‘Big Tech’ jaarlijks in kunstmatige intelligentie, chips en datacenters gestoken worden. De Amerikaanse Nasdaq, waar het fonds onderwogen is, verloor derhalve 11,7%  (gemeten in euro) gedurende de maand, terwijl goud zijn opmars onverstoorbaar doorzette met juist +9,5% (in dollar) en daarmee de $3000-grens schijnbaar moeiteloos slechtte. Dit gaf de goudmijnbouwsector, waar het fonds een significante positie in heeft, een forse duw in de rug en steeg met +11% in maart, gemeten in euro. Ook de beleggingen in Europese defensie leverden een mooi relatief rendement op. Bijvoorbeeld Rheinmetall en Leonardo stegen met +30% en +16%. Tenslotte droeg de positie in de defensieve basisconsumptiegoederen sector ook nog goed bij aan het relatieve resultaat. Gedurende de maand werd de positie in de technologiesector verder verkleind ten gunste van energie.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund daalde 1,3%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF daalde in de vergelijkbare periode met 4,4%. Het fonds boekte zodoende een mooi relatief rendement. Het fonds profiteerde van de onrust op de aandelenmarkten. Beleggers maakten zich grote zorgen om de vooruitzichten van wereldeconomie, doordat president Trump een harde confrontatie zoekt met zijn handelspartners, alsmede hard snijdt in overheidsuitgaven. China was al jaren geleden het doelwit van Trump’s importheffingen. Sinds het aantreden van zijn tweede termijn zijn ook Mexico, Zuid-Korea en Europa, bondgenoten van de VS het doelwit van importheffingen. Vooral technologie aandelen die de afgelopen jaren ongekende koerswinsten boekten en op historisch hoge waarderingen staan, tuimelden hard op de aandelenbeurzen. Het fonds had een onderweging in de technologie sector en profiteerde daardoor van deze correctie. Door de onrust steeg de goudprijs naar recordhoogtes. Het fonds had indirecte blootstelling naar goud door de belegging in goudmijnbedrijven, die de afgelopen maanden sterk in waarde stegen als gevolg van de gestegen goudprijs. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds daalde afgelopen maand met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar samengestelde referentie-index die met 1,6% daalde. Gedurende het eerste kwartaal van 2025 steeg de koers van het fonds met 0,1% terwijl de referentie-index met 1,5% daalde. Een budgettaire ommezwaai van de aantredende Duitse bondskanselier Merz maakt de weg vrij voor een substantiële verhoging van de Duitse uitgaven aan defensie en infrastructuur. Ook de overige eurozone landen zullen door de opstelling van de nieuwe Amerikaanse regering fors in hun defensie moeten gaan investeren. Deze fiscale stimulans zorgt voor hogere economische groeivooruitzichten waardoor de ECB minder genoodzaakt zal worden tot het voeren van een soepel monetair beleid. Tel daarbij op het vooruitzicht dat de Europese overheden voor de uitvoering van hun plannen meer zullen moeten gaan lenen en dan is het niet verwonderlijk dat de aanvangsrendementen van eurozone obligaties omhoog schoten. Zo steeg die voor de Nederlandse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar met bijna 0,4% naar 3,0% ultimo maart. De lagere obligatiekoersen zijn benut om de relatief korte looptijd van de portefeuille te verlengen. Daartoe zijn de posities in de Duitse staatsobligatie waarvan de coupon en aflossing aan de inflatie gekoppeld zijn en die in april 2026 aflost plus de Nederlandse staatsobligatie die in januari 2027 aflost verkocht. De opbrengsten zijn aangewend voor de aankoop van twee Nederlandse staatsobligaties die in juli 2034 en juli 2035 aflossen. Daarmee is de looptijd van de portefeuille verlengd van 3,3 jaar naar 4,2 jaar. Dit is nog steeds fors lager dan de looptijd van de samengestelde referentie-index die momenteel 6,8 jaar bedraagt.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.