OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund steeg met 3,6% vorige maand*. Dat was beter dan de benchmark, die steeg met 2,2%. Het dit jaar behaalde rendement komt daarmee uit op 9,4%* en dat is 4,8% meer dan het benchmarkrendement van 4,6%. 

Het tij zit de laatste tijd mee op de financiële markten en dat was ook in oktober het geval. De kwartaalcijfers van beursgenoteerde ondernemingen voldoen aan de verwachtingen of overtreffen deze zelfs. Aan het einde van de maand kondigde de Federal Reserve soepeler monetair beleid aan door haar beleidsrente te verlagen en oer 1 december te stoppen met de balansafbouw. Op geopolitiek vlak deden de Verenigde Staten en China water bij de wijn, het handelsconflict werd tot november 2026 bevroren. Aandelenmarkten stegen wereldwijd. Opnieuw zetten de Amerikaanse technologieaandelen de toon. Nvidia bereikte een beurswaarde van 5 biljoen en technologiebeurs Nasdaq steeg met circa 6%. Ook de beurzen in de opkomende markten (+7%) en Europa (+3%) presteerden goed. De overweging in de opkomende markten droeg zodoende bij aan het goede relatieve maandrendement. Het fonds profiteerde van de spectaculaire koersstijgingen van de edelmetalen goud en zilver alsmede de stijging van aandelen in de nucleaire sector. Na de sterke stijgingen werd op deze drie beleggingen deels winstgenomen. De opbrengst werd toegevoegd aan de liquide middelen. Ook obligaties waren in trek. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, daalde van 2,71% naar 2,63%. 

Ultimo oktober was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 48,4%, staatsobligaties 19,6%, bedrijfsobligaties 8,3%, alternatieve beleggingen 7,3%, grondstoffen 6,9% en liquiditeiten 9,5%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund steeg afgelopen maand met 0,7%*. Daarmee presteerde het fonds iets beter dan haar samengestelde referentie-index die met 0,5% steeg. De reden voor de betere prestatie is de goede koersontwikkeling van de in de portefeuille opgenomen Europese geïntegreerde olie- en gasbedrijven waarbij het aandeel Shell met een koersstijging van ruim 6% de boventoon voerde. Afgelopen maand verrasten enkele Amerikaanse banken met nieuws over slechte leningen. Tot zover lijkt het erop dat het incidenten betreft en geen ontwikkeling van structurele aard is. Zodoende kon, na de aanvankelijke schrik over dit nieuws, de markt voor bedrijfsobligaties weer tot rust komen waardoor de spread met staatsobligaties per saldo slechts licht steeg. Aan het einde van de verslagmaand verlaagde de Amerikaanse centrale bank haar referentietarief met 25 basispunten, waardoor de bandbreedte nu 3,75%-4,00% bedraagt. Tevens stopt zij vanaf 1 december met de afbouw van haar balans.  In zijn persconferentie verraste voorzitter Powell de markt met de opmerking dat het allesbehalve zeker is dat in december een volgende verlaging volgt. De dag daarop liet de ECB haar referentietarief voor de derde maal op rij ongewijzigd op 2,0%. In haar commentaar gaf voorzitster Lagarde aan dat zij zich gegeven de economische omstandigheden volledig senang voelt met het huidige tarief. Afgelopen maand is de positie in het Duitse woningverhuur bedrijf LEG Immobilien verhoogd. Net als het aandeel van concurrent Venovia, ligt het aandeel LEG er de laatste maanden slecht bij terwijl de vooruitzichten zich, na een lange periode van financiële afboekingen en reorganisaties, positief ontwikkelen. Beide aandelen bieden een dividendrendement van meer dan 4% en wij verwachten voor de komende jaren stijgende dividenden en beurskoersen. Na vijf tegenvallende kwartaalresultaten op een rij is tevens een kleine positie in aandelen Randstad opgebouwd. Het bedrijf genereert een kasstroom die circa 10% van haar marktkapitalisatie bedraagt en waarvan ongeveer de helft aan dividend wordt uitgekeerd. Met in het achterhoofd de grote investeringen die door Europese overheden onder leiding van Duitsland in gang worden gezet, verwachten wij dat de resultaten van Randstad in 2026 zullen verbeteren.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met 4,2%* gedurende de maand oktober. Hiermee presteerde het fonds ruimschoots beter dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met 3,7% steeg. Ook oktober was weer een mooie maand voor beleggers. Heel even werd de markt uit balans gebracht toen China onverwacht de exportrestricties op zeldzame aardmetalen flink opschroefde. Ook president Trump’s furieuze reactie, waaronder een verhoging van Chinese handelstarieven met 100%, droeg bij aan een kortstondige maar venijnige verkoopgolf waarbij enigszins verrassend de crypto-markt het hardst getroffen werd. Echter, al snel werden verzachtende en verzoenende intenties uitgesproken van weerszijde waarna de markt weer vlot kon herstellen richting de opening van het nieuwe winstseizoen waar bedrijven de cijfers over het derde kwartaal gaan presenteren. De hernieuwde opgaande trend kon zo haar momentum herpakken na goede cijfers uit het bredere bedrijfsleven, en niet in de laatste plaats vanuit de banken en de technologiesector. De goede relatieve performance van het fonds was deze maand, net als in de vorige maanden, geheel te danken aan de individuele aandelenposities. Deze keer waren het vooral de geselecteerde aandelen in de nucleaire sector en in de technologiesector. Binnen technologie waren het de datacenterspelers (Applied Digital +50%, Cleanspark +22%, Digi Power +126%) die de show stalen. Binnen de nucleaire sector hadden uraniummijnbouwers Cameco (+26%) en Energy Fuels (+35%) er bijzonder stevig de vaart in. De portefeuille is volledig belegd en er vonden geen significante verschuivingen plaats en regio- of sectorgewichten.

 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg met +4,2%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF steeg in de vergelijkbare periode met 6,9%. Hiermee presteerde het fonds minder goed dan de benchmark. Ook oktober was weer een mooie maand voor beleggers. Heel even werd de markt uit balans gebracht toen China onverwacht de exportrestricties op zeldzame aardmetalen flink opschroefde. Ook president Trump’s furieuze reactie, waaronder een verhoging van Chinese handelstarieven met 100%. droeg bij aan een kortstondige, maar venijnige verkoopgolf waarbij enigszins verrassend de crypto-markt het hardst getroffen werd. Echter, al snel werden verzachtende en verzoenende intenties uitgesproken van weerszijde waarna de markt weer vlot kon herstellen. De Chinese beurs (-2%), waarin het fonds overwogen belegd is, had de meeste moeite het verloren terrein weer terug te winnen en bleef in oktober duidelijk achter bij de benchmark. De andere Noord-Aziatische landen, zoals Korea en Taiwan, waar het fonds juist onderwogen in belegd is, liftten stevig mee op het technologiesentiment in de VS en deden het aanzienlijk beter met respectievelijk stijgingen van +20% en +10%. Het fonds is volledig belegd en er vonden geen significante wijzigingen plaats in landen- en sectorgewichten.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds steeg afgelopen maand met 0,3%*. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die met 0,7% steeg. Het jaarrendement komt hiermee op +1,5%* terwijl dit voor de referentie-index over de vergelijkbare periode +0,6% bedraagt. 
Afgelopen maand verraste enkele Amerikaanse banken met nieuws over slechte leningen. Tot zover lijkt het erop dat het incidenten betreft en geen ontwikkeling van structurele aard is. Zodoende kon, na de aanvankelijke schrik over dit nieuws, de markt voor kwalitatief goede bedrijfsobligaties weer tot rust komen en eindigde de spread met staatsobligaties onveranderd ten opzichte van vorige maand. Aan het einde van de verslagmaand verlaagde de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, haar referentietarief met 25 basispunten waardoor de bandbreedte nu 3,75%-4,00% bedraagt. Tevens stopt zij vanaf 1 december met de afbouw van haar balans.  In zijn persconferentie verraste voorzitter Powell de markt met de opmerking dat het allesbehalve zeker is dat in december een volgende verlaging volgt. De dag daarop liet de ECB haar referentietarief voor de derde maal op rij ongewijzigd op 2,0%. In haar commentaar gaf voorzitster Lagarde aan dat zij zich gegeven de economische omstandigheden volledig senang voelt met het huidige tarief. Dit is te begrijpen daar het voorlopige inflatiecijfer over oktober voor de eurozone +2,1% (kerninflatie +2,4%) bedroeg.  Daarmee ligt de inflatie min of meer op het gewenste 2% niveau en toont de laatste maanden een vrij stabiel verloop.
Afgelopen maand is een door het Amerikaanse bedrijf Medtronic in euro uitgegeven obligatie afgelost. Net als de vorige twee aflossingen in voorgaande maand zijn de liquiditeiten nog niet herbelegd. 
 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

ADD VALUE FUND

De beurskoers van Add Value Fund steeg in de maand oktober met +5,0%*. Daarmee presteerde het fonds aanzienlijk beter dan zijn referentie-index, de AMX-index, die in dezelfde periode met -0,4% in waarde daalde. In oktober noteerden 7 van de 11 posities binnen de portefeuille een positief rendement. De grootste bijdragen kwamen van onze zwaargewichten BE Semiconductor Industries (+16,4%), Nedap (+10,2%) en ASM International (+10,0%).

Bij Besi zorgde een omvangrijke AI-deal tussen haar belangrijke klant AMD en OpenAI voor een sterke impuls in het sentiment rond het halfgeleiderbedrijf. Daarnaast publiceerde Besi de resultaten over het derde kwartaal, die de verwachtingen van analisten ruimschoots overtroffen. De combinatie van sterke cijfers en goede vooruitzichten resulteerde in een stevige koersstijging. Ook Nedap presenteerde kwartaalcijfers die positief werden ontvangen. Een analist verhoogde zijn koersdoel, wat de waardering van het aandeel verder ondersteunde.

Een ander relevant nieuwspunt deze maand was de aangekondigde overname door Basic-Fit van de grote Duitse sportschoolketen Clever Fit. Met deze transactie voegt Basic-Fit circa 500 vestigingen, voornamelijk franchiseclubs, toe aan haar clubnetwerk in Duitsland. Met de acquisitie van deze eerste franchiseformule zet de onderneming een belangrijke stap in haar groeistrategie en wordt zij de grootste sportschoolketen in Duitsland.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.