OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund steeg met 3,0% vorige maand*. Dat was beter dan de benchmark, die steeg met 1,1%. Het dit jaar behaalde rendement komt daarmee uit op 5,7%* en dat is 3,3% meer dan het benchmarkrendement van 2,4%

Aandelenmarkten stegen wereldwijd in september. Stabiele economische groeicijfers en een eerste renteverlaging in 2025 door de Federal Reserve, zorgden voor een prima beurssentiment. Aziatische aandelenmarkten presteerden bovengemiddeld, onder andere dankzij positief nieuws uit China. Het Chinese Huawei meldde dat zij processoren kunnen maken die nagenoeg hetzelfde kunnen als die van Nvidia. Nvidia’s CEO Jensen gaf toe dat China nanoseconden achterloopt op de chipontwikkeling van zijn eigen onderneming. Ook de grondstoffensector kende een goede maand, deze heeft een hoog gewicht in de opkomende markten. De overweging van het fonds naar de opkomende markten en naar de grondstoffensector droeg bij aan het goede relatieve resultaat. Andere positieve uitschieters waren beleggingen in de nucleaire sector (+16%) en de edelmetalen goud en zilver. Goud steeg met 11% en zilver met 17%. De renteverlaging door de Federal Reserve is positief voor de economische groei, maar beleggers maken zich zorgen over de inflatie, die nog altijd boven het streefcijfer van de centrale bank ligt. Die zorgen, samen met de geoolitieke spanningen in de wereld, maakte dat edelmetalen in trek waren. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, bewoog nauwelijks en daalde gedurende de maand van 2,72% naar 2,71%. Er vonden geen mutaties in de positionering plaats. Ultimo september was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 51,7%, staatsobligaties 20,3%, bedrijfsobligaties 8,6%, alternatieve beleggingen 7,6%, grondstoffen 10,1% en liquiditeiten 1,7%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund bleef afgelopen maand onveranderd*. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die met 0,3% steeg. De reden voor de mindere prestatie, zijn de per saldo negatieve koersontwikkeling van zowel de in portefeuille opgenomen aandelen van kwalitatief goede bedrijven en onroerend goed fondsen. Deze posities zijn als alternatief opgenomen voor high yield obligaties die afgelopen maand wel positief presteerden. Het jaarrendement, inclusief €0,93 dividend, komt hiermee uit op +3,4%* terwijl dit voor de referentie-index over de vergelijkbare periode +2,2% bedraagt. 

De Amerikaanse centrale bank was afgelopen maand verantwoordelijk voor de belangrijkste gebeurtenis op de rentemarkt met de verlaging van haar referentie tarief met 25 basispunten. Deze stap werd algemeen verwacht waardoor zij geen opschudding veroorzaakte. De nieuwe range waartegen banken elkaar overnight geld lenen bedraagt nu 4,00%-4,25%. Ondanks de grote druk van de Amerikaanse president Trump om dit tarief in sneltreinvaart fors te verlagen hield Federal Reserve voorzitter Powell na afloop van de vergadering een onverstoorbare uitstraling waarbij hij uitlegde dat de verlaging was ingegeven omdat de risico’s voor een verslechtering van de economie iets aan terrein hadden gewonnen op de risico’s van een nog steeds te hoge inflatie. De belangrijkste ontwikkeling in de eurozone was de aanstelling van dhr. Lecornu als de nieuwe premier in Frankrijk. Hij staat voor de schier onmogelijke taak om politieke overeenstemming te bereiken voor een pad waarop de Franse overheidsfinanciën weer gezonder moeten gaan worden. Afgelopen maand verlaagde Fitch haar rating voor Frankrijk met 1 stap van AA- naar A+ en het lijkt een kwestie van tijd dat Moody’s en S&P zullen volgen. In lijn met de verwachtingen steeg het jaar-op-jaar inflatiecijfer in de eurozone met 0,2 procent punt naar 2,2%. De kern inflatie bedroeg net als vorige maand 2,3%. Het aanvangsrendement op een 10-jaars Nederlandse staatsobligatie bleef afgelopen maand nagenoeg onveranderd op 2,9%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met 5,2%* gedurende de maand maart. Hiermee presteerde het fonds ruimschoots beter dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met 1,9% aan koers won. De bull markt heeft zich duidelijk meester gemaakt van de aandelenmarkten. En in een bull markt wordt bijna al het nieuws positief door beleggers uitgelegd. Zo waren begin september de arbeidsmarktcijfers in de VS zeer matig, net als in de vorige maand, wat voor beleggers de kans op renteverlagingen verhoogde. Positief dus. Op haar vergadering op 17 september kwam voorzitter Powell tegemoet aan de verwachting van de markt en aan de wens van president Trump; de rente werd verlaagd. In de tussentijd vlogen ons de deals in de hoek van kunstmatige intelilligentie en datacenters om de oren. Zo haalde ook Nvidia een oude financiële ‘innovatie’ uit de kast door $ 100 miljard in OpenAI, eigendom van Microsoft en het moederbedrijf achter ChatGPT, te steken. Dat kan OpenAI prima gebruiken om de eveneens deze maand aangekondigde megadeal met Oracle te bekostigen. Hoewel er hier en daar vraagtekens gezet worden bij de toch extreem hoge kapitaalinvesteringen is het voor nu vooral goed voor de bedrijfswinsten en voor het marktsentiment. De goede relatieve performance van het fonds was deze maand, net als de vorige, geheel te danken aan de individuele aandelenposities. Deze keer waren het vooral de selecties in de grondstoffen- en de technologiesector. Binnen technologie waren het de datacenterspelers (Applied Digital +33%, Cleanspark +56%, Riot Platforms +43%) die de show stalen. Binnen de grondstoffen waren het bedrijven actief in goud- en zilvermijnbouw (zoals Southern Cross +24%) en in zeldzame aardmetalen (Lynas Rare Earths +21%) die een hoofdrol speelden. Tenslotte is ook de belegging in nucleaire technologiespeler Oklo vermeldenswaardig met +53% deze maand. De portefeuille is volbelegd en er vonden geen significante verschuivingen plaats in de regio- of sectorgewichten.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg 6,6%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF steeg in de vergelijkbare periode met 5,9%. Hiermee deed het fonds het aanzienlijk beter dan de benchmark. Evenals de vorige verslagmaand is de outperformance voor een groot deel toe te schrijven aan mijnbouwbedrijven in de grondstoffen sector en edelmetalen, maar vooral ook Chinese aandelen, waarin het fonds een accent heeft. De goudprijs steeg de afgelopen maand opnieuw naar nieuwe recordhoogtes. Goud wordt door beleggers gezien als de ultieme bescherming ten tijde van aanhoudend hoge geopolitieke risico’s, volatiliteit op de financiële markten en macro-economische risico’s, zoals inflatie. Centrale banken wereldwijd, waaronder die van India en China hebben dit jaar tevens hun goud reserves verder opgehoogd. Dit jaar is de goudprijs met 46% in waarde gestegen. Het positieve sentiment op de Chinese aandelenbeurs zette ook deze maand voort. Vooral Chinese technologiebedrijven zijn in trek onder beleggers. De Chinese overheid ondersteunt technologiebedrijven met subsidies, versoepeling van regulering en belastingvoordelen. Doorbraken op het gebied van kunstmatige intelligentie (zoals DeepSeek) trekken internationale aandacht en investeringen aan.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds steeg afgelopen maand met 0,1%*. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die met 0,2% steeg. Het jaarrendement komt hiermee op +1,2%* terwijl dit voor de referentie-index over de vergelijkbare periode -0,1% bedraagt. De Amerikaanse centrale bank was afgelopen maand verantwoordelijk voor de belangrijkste gebeurtenis op de rentemarkt met de verlaging van haar referentie tarief met 25 basispunten. Deze stap werd algemeen verwacht waardoor zij geen opschudding veroorzaakte. De nieuwe range waartegen banken elkaar overnight geld lenen bedraagt nu 4,00%-4,25%. Ondanks de grote druk van de Amerikaanse president Trump om dit tarief in sneltreinvaart fors te verlagen hield Federal Reserve voorzitter Powell na afloop van de vergadering een onverstoorbare uitstraling waarbij hij uitlegde dat de verlaging was ingegeven omdat de risico’s voor een verslechtering van de economie iets aan terrein hadden gewonnen op de risico’s van een nog steeds te hoge inflatie. De belangrijkste ontwikkeling in de eurozone was de aanstelling van dhr. Lecornu als de nieuwe premier in Frankrijk. Hij staat voor de schier onmogelijke taak om politieke overeenstemming te bereiken voor een pad waarop de Franse overheidsfinanciën weer gezonder moeten gaan worden. Afgelopen maand verlaagde Fitch haar rating voor Frankrijk met 1 stap van AA- naar A+ en het lijkt een kwestie van tijd dat Moody’s en S&P zullen volgen. In lijn met de verwachtingen steeg het jaar-op-jaar inflatiecijfer in de eurozone met 0,2 procent punt naar 2,2%. De kern inflatie bedroeg net als vorige maand 2,3%. Het aanvangsrendement op een 10-jaars Nederlandse staatsobligatie bleef afgelopen maand nagenoeg onveranderd op 2,9%. Gedurende de maand zijn drie posities in bedrijfsobligaties afgelost. De opbrengsten zijn deels herbelegd in een door het Noorse oliebedrijf Equinor uitgegeven obligatie die in februari 2027 aflost en een door de Nederlandse elektriciteitstransport bedrijf Tennet uitgegeven obligatie die in oktober 2028 aflost. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

ADD VALUE FUND

De beurskoers van Add Value Fund steeg in de maand september met +5,0%. Hiermee presteerde het fonds aanzienlijk beter dan zijn referentie-index, de AMX-index, die in dezelfde periode met -3% in waarde daalde.

In september lieten 9 van de 11 posities binnen de portefeuille een positief rendement zien, waarmee sprake was van een brede bijdrage aan het maandresultaat. De grootste koersstijgingen kwamen op naam van ASM (+24,4%) en BE Semiconductor Industries (+10,2%). ASM hield op 23 september haar Investor Day in Londen, waarbij wij uiteraard aanwezig waren. Nieuwe ambitieuze financiële doelstellingen voor 2030 zorgden voor optimisme onder analisten en beleggers. Ook de enorme investeringen die in september werden aangekondigd – van vele honderden miljarden dollars in nieuwe datacenters voor kunstmatige intelligentie – zorgden voor extra rugwind. 

Door technologietransities en de AI-revolutie zijn de vooruitzichten op middellange termijn voor beide unieke en onmisbare chipmachinefabrikanten in de halfgeleiderindustrie dan ook bijzonder goed. Wij blijven dan ook vasthouden aan een hoge portefeuilleweging van beide participaties.   

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.