OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund steeg met 2,1% vorige maand*. De benchmark steeg eveneens met 2,1%. Het dit jaar behaalde rendement komt daarmee uit op 2,3%, wat beter is dan de 1,0% van de benchmark. 

De onzekerheid van de handelsoorlog die de financiële markten sinds april in haar greep had, nam de afgelopen maand af. De Verenigde Staten kwamen met diverse landen importheffingen van 15 a 20% overeen. Voor Japan en de Europese Unie gelden 15% heffingen. Amerikaanse exporteurs krijgen echter geen heffingen opgelegd. De overeenkomsten zij dus duidelijk in Amerikaans voordeel. De grote vraag is hoe de rekening verdeeld wordt, nemen producenten en handelaren genoegen met lagere marges of betaalt de consument de rekening. De gevolgen op de langere termijn zijn zodoende onzeker, maar op de korte termijn is de dreiging van verdere escalatie van tafel. De economische en bedrijfscijfers bleven ook afgelopen maand goed, met name beursgenoteerde ondernemingen in de Verenigde Staten draaien goed door. Het fonds kocht Amerikaanse aandelen bij en verliet met die aankoop de defensieve stellingen; de onderweging in aandelen werd opgeheven. De groei-omgeving is stabiel, het monetaire beleid verkrappend noch verruimend en het goede economische nieuws lijkt nog wel even aan te houden. Bij die beleggingsomgeving vinden wij een neutrale aandelenweging passend.

Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, steeg gedurende de maand van 2,61% naar 2,70%. Ultimo juli was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 52,5%, staatsobligaties 20,9%, bedrijfsobligaties 8,9%, alternatieve beleggingen 7,7%, grondstoffen 9,1% en liquiditeiten 1,0%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund steeg afgelopen maand met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds gelijk aan haar samengestelde referentie-index die eveneens met 0,2% steeg. De in het fonds opgenomen vastgoedfondsen droegen negatief bij aan het fondsresultaat. Vonovia en LEG Immobilien daalden met respectievelijk 9,5% en 8,5%. Die minnen werden goedgemaakt door de olieaandelen die stegen in juli. Het aandeel van het Noors oliebedrijf Equinor steeg met ruim 5%, Shell boekte ruim 4% koerswinst.

Meevallende economische ontwikkelingen zorgen ervoor dat de kans dat westerse centrale banken als de ECB en de Federal Reserve hun beleidsrentes verlagen, slinken. Na zeven keer op rij haar beleidsrente te hebben verlaagd, liet de ECB deze na haar reguliere bijeenkomst aan het einde van de verslagmaand ongewijzigd. De persconferentie van ECB voorzitter Lagarde maakte duidelijk dat de kans op verdere verlagingen van de ECB beleidsrente kleiner zijn dan eerder gedacht. De ECB voorzitter gaf zelfs aan dat een eventuele verhoging van dit tarief dit jaar niet valt uit te sluiten. Ook de Centrale Bank van de Verenigde Staten, de Federal Reserve, heeft op economisch vlak geen reden om haar beleidsrente te verlagen. De vraag is natuurlijk wel of en wanneer de Federal Reserve zal bezwijken onder de druk die president Trump uitoefent om haar beleidsrente te verlagen. De vraag is in hoeverre dit de Amerikaanse staatsfinanciën gaat helpen. Een verzwakking van de onafhankelijke positie van de centrale bank zal naar alle waarschijnlijkheid gepaard gaan met een opwaartse druk op een door dat land uitgegeven staatspapier met een langere looptijd. Al met al verliepen de ontwikkelingen op de rentemarkt afgelopen maand vrij rustig. Per saldo steeg het aanvangsrendement op een 10-jarige Nederlandse staatsobligatie afgelopen maand met 0,05% naar 2,86%. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met 4,6% gedurende de maand juli. Hiermee presteerde het fonds ietsje beter dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met 4,3% steeg. In juli zetten de wereldwijde beurzen de stijgende trend sinds half-april onvermoeibaar voort. Economische data en de publicaties van de winstcijfers over het tweede kwartaal waren goed en dus bevorderlijk voor nieuwe hoogtepunten op de Amerikaanse beurzen. De vrees van beleggers over de gevolgen van de importheffingen blijken vooralsnog voorbarig. De economie blijft overeind terwijl kunstmatige intelligentie en de investeringen daarin het sentiment positief blijven voeden. De deals met belangrijke handelspartners, zoals de Europese Unie, beginnen van de grond te komen en de Verenigde Staten komt daar voor nu als bovenliggende partij goed uit. Dit gaf een positieve impuls van circa 3,5% aan de inmiddels ongeliefde Amerikaanse dollar, en daarmee ook aan de eurorendementen van het fonds. De Amerikaanse Nasdaq, waar het fonds onderwogen is, was relatief wat sterker en steeg met 6,6% (in euro) gedurende de maand. De sector basisconsumptie, waar het fonds overwogen is, bleef achter en kostte ook iets aan relatief rendement. Posities in delvers en verwerkers van zeldzame aardmetalen (zoals MP Materials +89% en Lynas Corp +22%), datacenters (zoals Iris Energy +18% en Riot Platforms +31%) en nucleaire energie (Energy Fuels +67%) pakten goed uit en maakten zo alsnog een bescheiden outperformance mogelijk voor het fonds. In de tweede week van juli werden de aanwezige liquiditeiten belegd, zodat het fonds weer vol belegd is.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg 3%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF, steeg in de vergelijkbare periode met 3,8%. De opkomende markten liften mee met het beursoptimisme wereldwijd. Geopolitieke spanningen als gevolg van de door Trump gestarte handelsoorlog werden minder, doordat steeds meer landen bereid zijn deals met de Verenigde Staten te sluiten. Tevens dreven beter dan verwachte bedrijfsresultaten en macro-economische cijfers aandelenkoersen verder omhoog. Technologie-aandelen blijven het wereldwijd goed doen en het fonds had een onderweging in de technologiesector, met name in Taiwan en Zuid-Korea, waardoor het fonds relatief achterbleef. Daarentegen bleven de koersen van goudmijnbedrijven, waarin het fonds overwogen belegd is, achter. Door de afgenomen geopolitieke spanningen daalde de goudprijs en deze ontwikkelig trok aandelenkoersen van goudmijnbedrijven mee omlaag. Gedurende de maand werd de blootstelling naar de technologiesector, alsmede Zuid-Korea en Taiwan opgehoogd, waardoor de onderweging is verkleind. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds daalde afgelopen maand met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds gelijk aan haar samengestelde referentie-index die eveneens met 0,2% daalde. Meevallende economische ontwikkelingen zorgen ervoor dat de kans dat westerse centrale banken als de ECB en de Federal Reserve hun beleidsrentes verlagen, slinken. Na zeven keer op rij haar beleidsrente te hebben verlaagd, liet de ECB deze na haar reguliere bijeenkomst aan het einde van de verslagmaand ongewijzigd. De persconferentie van ECB voorzitter Lagarde maakte duidelijk dat de kans op verdere verlagingen van de ECB beleidsrente kleiner zijn dan eerder gedacht. De ECB voorzitster gaf zelfs aan dat een eventuele verhoging van dit tarief dit jaar niet valt uit te sluiten. Ook de Centrale Bank van de Verenigde Staten, de Federal Reserve, heeft op economisch vlak geen reden om haar beleidsrente te verlagen. De vraag is natuurlijk wel of en wanneer de Federal Reserve zal bezwijken onder de druk die president Trump uitoefent om haar beleidsrente te verlagen. Een verzwakking van de onafhankelijke positie van de centrale bank zal naar alle waarschijnlijkheid gepaard gaan met een opwaartse druk op een door dat land uitgegeven staatspapier met een langere looptijd. Al met al verliepen de ontwikkelingen op de rentemarkt afgelopen maand vrij rustig. Per saldo steeg het aanvangsrendement op een 10-jarige Nederlandse staatsobligatie afgelopen maand met 0,05% naar 2,86%. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.