De koers van Optimix Mix Fund steeg afgelopen maand met 1,4%. Het fonds presteerde daarmee minder dan haar benchmark, deze steeg namelijk met 3,3%. De wereldwijde beurzen stonden geheel in het teken van de ‘Trump-trade’ na zijn klinkende overwinning bij de Amerikaanse verkiezingen. Alle Amerikaanse beleggingscategorieën presteerden sterk, met name de aandelenmarkten. De S&P500, Dow Jones en de Russell2000 stegen met respectievelijk 5%, 7% en 10%. Het aanvangsrendement op de Amerikaanse 10-jaars Treasury daalde zowaar iets als gevolg van de geruststellende nominatie van Scott Bessent als Treasury Secretary. De Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, daalde echter veel forser met 0,3%-punt. Hier lag de oorzaak eerder in lagere economische groeiverwachtingen door de dreiging van Trump’s handelstarieven en het uiteenvallen van de coalitie van bondskanselier Scholz. De Amerikaanse dollar en bitcoin, ook duidelijke Trump-trades, stegen met respectievelijk 3% en 40%. De goudprijs maakte een pas op de plaats na een sterke periode. Ultimo oktober was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 51,1%, staatsobligaties 20,2%, bedrijfsobligaties 9,7%, alternatieve beleggingen 7,3%, grondstoffen 10,1% en liquiditeiten 1,6%.
Performance maand
1,4%
Performance 2024
9,5%
Referentie-index 2024
15,2%
OPTIMIX INCOME FUND
De koers van Optimix Income Fund steeg afgelopen maand met 1,2%. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar samengestelde referentie-index die met 1,1% steeg.
Afgelopen maand stond in het teken van de mogelijke consequenties die de herverkiezing van Donald Trump tot de volgende president van de Verenigde Staten teweegbrengt. Zijn ‘America First’ retoriek gaat gepaard met de dreiging van een verhoging van de importtarieven van niet alleen producten uit China, Mexico en Canada maar ook Europa dat al jarenlang een fors overschot op haar handelsrekening met de Verenigde Staten boekt. Deze dreiging zorgde voor een verdere versombering van de vooruitzichten voor de Europese economie en daarmee voor een optimistischer pad ten aanzien van het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank. Want hoewel een economische verzwakking van de Europese economie er niet automatisch voor zorgt dat de inflatie in de eurozone onder controle blijft, denken vele mensen terug aan de periode van de grote financiële crisis waarin vele centrale banken een expansief monetair beleid met zelfs negatieve beleidsrentes voerden om de economie een positieve impuls te geven.
Het gevolg was dat het aanvangsrendement op een 10-jaars Nederlandse staatsobligatie afgelopen maand met ruim 0,3%-punt daalde naar 2,3%. Het deel van de portefeuille van het fonds dat in kwalitatief uitstekende staats- en bedrijfsobligaties is belegd, kon vanwege de relatief korte looptijd van deze obligaties slechts voor een deel op deze ontwikkeling meeliften. Daarentegen boekten de in de portefeuille opgenomen aandelen een beter resultaat dan de in euro uitgegeven high yield obligaties die 40% van de samengestelde benchmark vormen. Gedurende de maand zijn de twee goudmijn aandelen in portefeuille verkocht. Tevens zijn de aandelen van Bristol Myers Squibb, KDDI Corp en United Health Group die tot de Optimix Global Quality portfolio verkocht. De opbrengst is gebruikt voor de aankoop van aandelen Enel SpA, Honeywell en Microsoft.
Performance maand
1,2%
Performance 2024
4,9%
Referentie-index 2024
3,7%
OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS
De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met 3,0% gedurende de maand november. Hiermee bleef het fonds achter bij haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in de vergelijkbare periode met 5,2% steeg.
De klinkende overwinning van Donald Trump en de vooruitzichten van het America First beleid zorgde voor een flinke rally van voornamelijk Amerikaanse beleggingscategorieën. Zo steeg de S&P 500 Index met 5%, de Dow Jones Index steeg 7% en small cap index Russell 2000 steeg met liefst 10%. De Amerikaanse dollar werd 3% sterker ten opzichte van de euro. Beleggingen buiten de Verenigde Staten presteerden een stuk minder. Onder de dreiging van potentiële handelstarieven kwamen Europe aandelenmarkten nauwelijks van hun plaats. Aziatische aandelenmarkten toonden zelfs minnen op het koersbord voor de maand. Ook de goudprijs daalde 4% terug na sterke waardestijgingen tot en met vorige maand.
Voor het fonds zorgde de onderweging in Amerikaanse aandelen ervoor dat er niet volop van het Trump-optimisme geprofiteerd kon worden. Met het oog op de rugwind van deregulering en lagere belastingen hebben wij daags na de verkiezingsuitslag Amerikaanse aandelen bijgekocht en hiermee de onderweging grotendeels teruggebracht.
Performance maand
3,0%
Performance 2024
19,4%
Referentie-index 2024
27,3%
OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND
De koers van Optimix Emerging Markets Fund daalde met 1,4% gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF daalde in de vergelijkbare periode met 1,1%.
De opkomende markten daalden de afgelopen maand gemiddeld genomen. Met de aanstelling van Trump als de volgende president van de Verenigde Staten, vrezen beleggers dat de handelsoorlog tussen de VS en China weer verder aangewakkerd wordt. Chinese aandelen corrigeerden hierop en trok hiermee de rest van de opkomende markten mee. Ook deden grondstof-gerelateerde aandelen het slecht. Vooral goudmijnbedrijven leden koersverlies door de gedaalde goudprijzen. Het fonds had een accent in Chinese aandelen en de grondstofsector, waardoor het relatief beleggingsresultaat hierdoor negatief beïnvloed werd. Gedurende de maand is de blootstelling naar China afgebouwd anticiperend op toenemende geopolitieke spanningen tussen de VS en China. Het gewicht van India is daarentegen opgehoogd. Door de recente correctie op de Indiase beurs zijn Indiase aandelen aantrekkelijker geworden met het oog op de structureel hogere groei van deze Aziatische economische grootmacht.
Performance maand
-1,4%
Performance 2024
14,2%
Referentie-index 2024
13,1%
OPTIMIX EURORENTE FONDS
De koers van Optimix EuroRente Fonds steeg afgelopen maand met 1,3%. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die met 2,0% steeg.
Afgelopen maand stond in het teken van de mogelijke consequenties die de herverkiezing van Donald Trump tot de volgende president van de Verenigde Staten teweegbrengt. Zijn ‘America First’ retoriek gaat gepaard met de dreiging van een verhoging van de importtarieven van niet alleen producten uit China, Mexico en Canada maar ook Europa dat al jarenlang een fors overschot op haar handelsrekening met de Verenigde Staten boekt. Deze dreiging zorgde voor een verdere versombering van de vooruitzichten voor de Europese economie en daarmee voor een optimistischer pad ten aanzien van het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank. Want hoewel een economische verzwakking van de Europese economie er niet automatisch voor zorgt dat de inflatie in de eurozone onder controle blijft, denken vele mensen terug aan de periode van de global financial crisis waarin vele centrale banken een expansief monetair beleid met zelfs negatieve beleidsrentes voerden om de economie een positieve impuls te geven.
Het gevolg was dat het aanvangsrendement op een 10-jaars Nederlandse staatsobligatie afgelopen maand met ruim 0,3%-punt daalde naar 2,3%. De portefeuille van het fonds kon vanwege de relatief korte looptijd van de portefeuille slechts voor een deel op deze ontwikkeling meeliften.