Beleggingsfondsen januari

Dit is marketing materiaal

OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund daalde afgelopen maand met 0,1%. Het fonds presteerde daarmee beter dan haar benchmark, deze daalde namelijk met 0,5%. Het jaarrendement komt, inclusief het uitgekeerde dividend per aandeel van € 0,53 hiermee uit op 9,4%. Dat is 5,2% minder dan het rendement van de benchmark. In december daalden de meeste aandelenindices wereldwijd. Uitzondering hierop was de subgroep aandelen onder de noemer magnificent seven. Deze aandelen stegen in december onverdroten voort met 8,6%, zoals ze dat het grootste deel van 2024 deden. Tesla steeg zelfs met 17% in de afgelopen maand. Het totaalrendement voor de magnificent seven kwam zo op 67,3% uit. De voornaamste reden voor het negatieve relatieve beleggingsresultaat van het fonds ligt in het feit dat de portefeuille na de forse stijgingen in het eerste kwartaal behoudender werd ingericht. Ondanks diverse signalen die op afkoeling duidden, raakte de markt echter verder oververhit. Het verlagen van het risico, kostte het fonds relatief rendement in deze euforische periode. De recente renteverlagingen van de ECB en Federal Reserve zijn positief voor beleggingen. Ook in 2025 liggen er renteverlagingen in het verschiet, alhoewel het aantal renteverlagingen waarop beleggers mogen rekenen neerwaarts werd bijgesteld op de rentetermijnmarkten in december. Mede hierdoor deden beleggers in de tweede helft van december zowel aandelen als obligaties van de hand. Na de inauguratie van Donald Trump op 20 januari, zijn wij beducht voor een buy the rumour, sell the fact marktreactie, daarom blijven ook veiligheidskleppen als goud een plek verdienen in het fonds. Aanhoudend hoge overheidstekorten en het inflatierisico deden de kapitaalmarktrente stijgen in december. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, steeg van 2,09% naar 2,37%. Dat is 0,35% hoger dan de beginstand van 2024. Ultimo december was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 50,3%, staatsobligaties 19,7%, bedrijfsobligaties 9,6%, alternatieve beleggingen 7,2%, grondstoffen 10,1% en liquiditeiten 3,1%.

Performance maand -0,1%
Performance 2024 9,4%
Referentie-index 2024 14,6%

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund daalde afgelopen maand met 0,8%. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar samengestelde referentie-index die gedurende de maand met 0,3% daalde. Over 2024 boekte het fonds, inclusief het over vier kwartalen uitgekeerde dividend per aandeel van in totaal € 1,25, een positief resultaat van 4,1% terwijl de referentie-index met 3,4% steeg. Gedurende de verslagmaand verlaagde de Europese Centrale Bank (ECB) haar depositotarief  voor de vierde keer in 2024 met 25 basispunten naar 3,0%. Daarentegen steeg het aanvangsrendement op een Duitse staatsobligatie met een looptijd van tien jaar met een kleine 30 basispunten naar 2,4%. Dit bewegingsverschil speelde de relatieve prestatie van het fonds in de kaart daar de portefeuille van het fonds veelal is belegd in obligaties met een relatief korte looptijd ten opzichte van de samengestelde referentie-index. Daarmee heeft de portefeuille minder hinder van de tariefverlagingen van de ECB en minder last van de rentestijging in het lange stuk van de markt. Voor 2025 voorzien wij dat er zich voor de ECB een spanningsveld ontwikkelt waarin zij moet kiezen om, middels verdere tariefsverlagingen, de zwakke eurozone-economie te stimuleren of juist aan een restrictiever dan wenselijke politiek, moet vasthouden om de nog steeds te hoge inflatie te beteugelen. Afgelopen december lag het gemiddelde prijspeil in de eurozone 2,4% hoger dan 12 maanden geleden. Deze uitkomst betekent een stijging ten opzichte van de 2,2% die in november werd genoteerd en is daarmee verder verwijderd van de door de ECB nagestreefde 2%. Stijgende energieprijzen en de duurder wordende Amerikaanse dollar maken ons sceptisch over de ontwikkeling van de inflatie op korte termijn.

Het aanvangsrendement op 10-jarige Duitse en Nederlandse staatsobligaties bedraagt respectievelijk 2,4% en 2,6%. Dit is min of meer gelijk aan de huidige inflatie en biedt zodoende enkel AAA-veiligheid en niet of nauwelijks een reëel rendement. Indien de ontwikkeling van de inflatie blijft tegenvallen achten wij de kans groot dat de rentecurve in de eurozone zal stijgen. Zodoende blijven wij een voorkeur houden voor een relatief korte gemiddelde looptijd van de obligaties in de beleggingsportefeuille.

Performance maand -0,8%
Performance 2024 4,1%
Referentie-index 2024 3,4%

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds daalde met 2,0% gedurende de maand april. Hiermee bleef het fonds achter bij haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in de vergelijkbare periode met 0,5% daalde. Over het gehele jaar gemeten behaalde het fonds, inclusief het uitgekeerde dividend van € 0,97 per aandeel, een rendement van 17,0%. De referentie-index deed het met 26,7% beter. In de maand december was het tijd voor de aandelenbeurzen om de forse koerswinsten van de voorbije maanden wat te verteren. De nieuwsstroom vanuit het Trump-kamp kwam wat tot rust terwijl de Federal Reserve bij haar vergadering van 18 december de beleidsrente met een kwart procent verlaagde. Tegelijkertijd gaf de centrale bank aan verdere verlagingen niet meer als vanzelfsprekend te beschouwen. Recente inflatierapporten geven aan dat de doelstelling van 2% nog niet voldoende binnen handbereik is, terwijl de plannen van Trump – waaronder de handelstarieven – ook reden zijn voor terughoudendheid bij de Federal Reserve. De Amerikaanse kapitaalmarktrente liep derhalve met 0,4% op naar 4,6%. De Duitse rente liet zich ook niet onbetuigd en steeg met 0,3% naar 2,4%. De goudprijs en goudmijnbouwbedrijven zetten hun prijscorrectie sinds eind oktober nog verder door. Het fonds bleef deze maand achter bij de benchmark door onderweging in technologieaandelen en de overweging in grondstoffenaandelen. Dat is de facto ook de reden voor de mindere relatieve prestaties in 2024. De rendementen op de magnificent seven  technologieaandelen waren voor andere sectoren niet bij te benen. Doordat het fonds behoudend belegde in deze hoog gewaardeerde aandelen is relatief rendement misgelopen. Gedurende de afgelopen verslagmaand is de positie in grondstoffenaandelen een stuk afgebouwd en is het fonds iets neutraler gepositioneerd.

Performance maand -0,2%
Performance 2024 17,0%
Referentie-index 2024 26,7%

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund daalde met 0,2% gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF steeg in de vergelijkbare periode met 0,9%. Het fonds heeft inclusief het dit jaar uitgekeerde dividend a € 1,40 per aandeel een rendement van 13,8% behaald voor het gehele jaar 2024. De referentie-indextracker heeft voor de vergelijkbare periode een rendement behaald van 14,1%. In de laatste maand van het jaar kregen de geliefde technologie-aandelen een extra zetje omhoog mede door het optimisme uit de VS. Daarentegen stonden de dit jaar geplaagde aandelen uit de grondstofsector wederom onder druk. Door de daling van goudprijzen daalden eveneens de koersen van goudmijnbouwbedrijven. Aangezien het fonds onderwogen is in de in ons oogpunt dure technologie-aandelen en overwogen in de grondstof-gerelateerde sector, kon het fonds gedurende de verslagperiode de referentie-tracker niet bijbenen. Wel is de blootstelling naar goudmijnbedrijven evenals grondstoffenaandelen gedurende de maand gereduceerd.

Performance maand -0,2%
Performance 2024 13,9%
Referentie-index 2024 14,1%

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds daalde afgelopen maand met 0,6%. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar samengestelde referentie-index die met 1,0% daalde. Over 2024 boekte het fonds, inclusief het uitgekeerde dividend per aandeel van € 0,05,  een positief resultaat van 1,8% en presteerde daarmee beter dan de referentie-index die met 1,2% steeg. Gedurende de verslagmaand verlaagde de Europese Centrale Bank (ECB) haar depositotarief  voor de vierde keer in 2024 met 25 basispunten naar 3,0%. Daarentegen steeg het aanvangsrendement op een Duitse staatsobligatie met een looptijd van tien jaar met een kleine 30 basispunten naar 2,4%. Dit bewegingsverschil speelde de relatieve prestatie van het fonds in de kaart daar de portefeuille van het fonds veelal is belegd in obligaties met een relatief korte looptijd ten opzichte van de samengestelde referentie-index. Daarmee heeft de portefeuille meer profijt van de tariefverlagingen van de ECB en minder last van de rentestijging in het lange stuk van de markt. Voor 2025 voorzien wij dat er zich voor de ECB een spanningsveld ontwikkelt waarin zij moet kiezen om, middels verdere tariefsverlagingen de zwakke eurozone-economie te stimuleren of juist aan een restrictiever dan wenselijke politiek moet vasthouden, om de nog steeds te hoge inflatie te beteugelen. Afgelopen december lag het gemiddelde prijspeil in de eurozone 2,4% hoger dan 12 maanden geleden. Deze uitkomst betekent een stijging ten opzichte van de 2,2% die in november werd genoteerd en is daarmee verder verwijderd van de door de ECB nagestreefde 2%. Stijgende energieprijzen en de duurder wordende Amerikaanse dollar maken ons sceptisch over de ontwikkeling van de inflatie op korte termijn. Het aanvangsrendement op 10-jarige Duitse en Nederlandse staatsobligaties bedraagt respectievelijk 2,4% en 2,6%. Dit is min of meer gelijk aan de huidige inflatie en biedt zodoende enkel AAA-veiligheid en niet of nauwelijks een reëel rendement. Indien de ontwikkeling van de inflatie blijft tegenvallen achten wij de kans groot dat de rentecurve in de eurozone zal stijgen. Zodoende blijven wij een voorkeur houden voor een relatief korte gemiddelde looptijd van de obligaties in de beleggingsportefeuille.

Performance maand -0,6%
Performance 2024 1,8%
Referentie-index 2024 1,2%

Naar Beleggingsfondsen overzicht