OPTIMIX MIX FUND

Het rendement van Optimix Mix Fund bedroeg, inclusief het uitgekeerde dividend a €0,55 per aandeel, 1,0% vorige maand*. De benchmark steeg met 0,6%. Het dit jaar behaalde rendement komt daarmee uit op 0,2%, wat beter is dan de -1,1% van de benchmark. De dit jaar opgebouwde voorsprong op de benchmark slonk wel iets in juni. Ondanks de sluimerende handelsspanningen, zorgen om het Amerikaanse begrotingstekort en de oorlogsactiviteiten tussen Israël en de Verenigde Staten enerzijds en Iran anderzijds, was de goede sfeer op de beurs niet stuk te krijgen. Wereldwijd stegen aandelenkoersen, omdat beleggers er op rekenen dat de Amerikaanse importheffingen minder hoog zullen zijn dan eerder gedacht, het gapende begrotingstekort op korte termijn niet tot problemen zal leiden en de spanningen in het Midden-Oosten wegebben. De economische data waren goed in juni, waardoor de angst voor een groeivertraging verdween als sneeuw voor de zon, tegelijkertijd nam de inflatoire druk af. Hierdoor nam het geloof in een renteverlaging door de Federal Reserve toe. Het fonds is onderwogen belegd in aandelen en liep daardoor relatief rendement mis. De veilige vluchthaven goud daalde met 3,6% in juni. Binnen het fonds deden aandelen van Nederlandse technologie ondernemingen het bovengemiddeld goed, Besi steeg met 19% en ASMI met 13%. Ook zilver droeg, in tegenstelling tot goud, met een stijging van ruim 5% bij aan het fondsresultaat. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, steeg gedurende de maand van 2,50% naar 2,61%. De relatief lagere rentegevoeligheid van het fonds bewees zijn waarde. Tegen de achtergrond van stabiele economische data, afnemende inflatie en ruimte voor soepeler centrale bank beleid, werd de aandelenonderweging binnen het fonds verkleind. Ultimo juni was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 46,6%, staatsobligaties 26,3%, bedrijfsobligaties 8,9%, alternatieve beleggingen 7,8%, grondstoffen 8,8% en liquiditeiten 1,5%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund steeg afgelopen maand, inclusief het uitgekeerde dividend van € 0,31, met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar samengestelde referentie-index die met 0,1% steeg. Gedurende het eerste semester van 2025 bedroeg het rendement van het fonds, inclusief het uitgekeerde dividend van € 0,62, +2,5%. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar referentie-index die een rendement van +1,6% genereerde. Een geopolitiek onrustige maand vertaalde zich in een relatief rustige maand op de eurozone rentemarkt. Het aanvangsrendement op een 10-jarige Nederlandse staatsobligatie schommelde gedurende de maand tussen de 2,7% en 2,8%. Uiteindelijk eindigde dit aanvangsrendement de maand aan de bovenkant van de genoemde bandbreedte. Het voorlopige cijfer voor de inflatie in de eurozone over juni bedroeg 2,0% en lag daarmee 0,1% hoger dan de maand daarvoor. 

De vooruitzichten voor de ontwikkeling van de inflatie in de eurozone zijn door de dalende Amerikaanse dollar en dalende olieprijs gunstig. Dat neemt niet weg dat beleggers nog steeds een mager reëel rendement op veilige staatsobligaties krijgen uitgekeerd. Tegelijkertijd wordt duidelijk dat het aanbod van staatsobligaties uitgegeven door eurozone landen de komende jaren sterk zal toenemen. De op de recente NAVO-top overeengekomen 5% norm voor jaarlijkse uitgaven aan defensie en infrastructuur maakt dit in onze optiek onvermijdelijk. Bovendien zorgt deze fiscale stimulans voor hogere economische groeivooruitzichten waardoor de ECB minder druk zal voelen voor het voeren van een soepel monetair beleid. Al met al redenen om de relatief wat kortere looptijd van de portefeuille ten opzichte van de referentie-index in stand te houden. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met 0,3%* gedurende de maand juni. Hiermee presteerde het fonds ietsje minder dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met 1,0% steeg.
In juni zetten de wereldwijde beurzen de opgaande lijn, die medio april werd ingezet, onverdroten voort. Opmerkelijk was dat de beurzen nauwelijks notie namen van de bombardementen en andere acties van Israël en de VS richting Iran. Beleggers gingen er, zo lijkt het, terecht van uit dat er geen significant en blijvend effect zou zijn op de olieprijs. Verder verliep de maand relatief rustig en zo konden de beurzen langzaam omhoog kruipen. Zorgen over de ‘Big Beautiful Bill’ met betrekking tot begrotingstekorten verdwenen wat naar de achtergrond en ook de inflatoire druk nam wat af, hierdoor daalde de korte rente. Ook het langere deel van de rentecurve daalde. Zo daalde de rente op de 30-jaars staatsobligatie van de Verenigde Staten van 4,9% naar 4,77%. De Amerikaanse technologiebeurs Nasdaq, waar het fonds onderwogen in belegd is, was relatief wat sterker en steeg met 2,3% gedurende de maand. De sector basisconsumptie, waar het fonds overwogen is, bleef achter en dit kostte iets aan relatief rendement. Posities in zeldzame aardmetalen (zoals MP Materials +73%), datacenters (zoals Iris Energy +66%) en nucleaire energie  pakten goed uit en hielden zo de schade beperkt. Aan het eind van de maand werd de positie in Europese defensieaandelen iets afgebouwd en daarmee wat winst genomen. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg 0,2%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF steeg in de vergelijkbare periode met 2,5%. Het fonds gaf hiermee de opgebouwde outperformance dit jaar terug. Een groot deel van het relatief mindere beleggingsresultaat is toe te wijzen aan de onderweging in technologieaandelen en de onderweging in Zuid-Korea en Taiwan. Tevens had het fonds extra cash, hetgeen de relatieve performance niet ten goede kwam. Wereldwijd waren aandelen in de technologiesector in trek onder beleggers. Na een koersval eerder dit jaar, bereikte de koers van NVDIA, ‘bellwether’ van de technologiesector, vooral op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI) en datacenters, de afgelopen maand nieuwe recordstanden. Het positieve sentiment trok sectorgenoten in Azië met zich mee in de afgelopen maand. De technologiesector binnen het opkomende markten universum eindigde ruim 10% in de plus. Het aandeel Taiwan Semiconductor (TSMC) en het Zuid-Koreaanse SK Hynix stegen met respectievelijk 12% en 34%. Het fonds had een onderweging in deze subgroep aandelen, ondanks de mooie koersstijging blijft het fonds behoudend ten opzichte van deze technologieaandelen. De koers/winst verhoudingen zijn naar onze mening te hoog.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds daalde afgelopen maand met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds licht beter dan haar samengestelde referentie-index die met 0,3% daalde. Gedurende het eerste kwartaal van 2025 steeg de koers van het fonds met 1,1% terwijl de referentie-index het semester ten opzichte van ultimo 2024 0,1% lager eindigde.

Een geopolitiek onrustige maand vertaalde zich in een relatief rustige maand op de eurozone rentemarkt. Het aanvangsrendement op een 10-jarige Nederlandse staatsobligatie schommelde gedurende de maand tussen de 2,7% en 2,8%. Uiteindelijk eindigde dit aanvangsrendement de maand aan de bovenkant van de genoemde bandbreedte. Het voorlopige cijfer voor de inflatie in de eurozone over juni bedroeg 2,0% en lag daarmee 0,1% hoger dan de maand daarvoor. De vooruitzichten voor de ontwikkeling van de inflatie in de eurozone zijn door de dalende Amerikaanse dollar en dalende olieprijs gunstig. Dat neemt niet weg dat beleggers nog steeds een mager reëel rendement op veilige staatsobligaties krijgen uitgekeerd. Tegelijkertijd wordt duidelijk dat het aanbod van staatsobligaties uitgegeven door eurozone landen, de komende jaren sterk zal toenemen. De op de recente NAVO-top overeengekomen 5% norm voor jaarlijkse uitgaven aan defensie en infrastructuur maakt dit in onze optiek onvermijdelijk. Bovendien zorgt deze fiscale stimulans voor hogere economische groeivooruitzichten waardoor de ECB minder druk zal voelen voor het voeren van een soepel monetair beleid. Al met al redenen om de relatief wat kortere looptijd van de portefeuille ten opzichte van de referentie-index in stand te houden. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.