OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund steeg met 0,3% vorige maand*. De benchmark steeg eveneens met 0,4%. Het dit jaar behaalde rendement komt daarmee uit op 2,6%, wat beter is dan de 1,3% van de benchmark. 

De verschillende beleggingscategorieën bewogen relatief weinig in augustus. Wel was er in de politiek voldoende reuring aan het front. In de VS werd de maand afgetrapt met slechte werkgelegenheidscijfers met onder andere forse neerwaartse bijstellingen van de banengroei in de 2 eerdere maanden. De aandelenbeurzen reageerden negatief en president Trump ontsloeg pardoes Erika McEntarfer, hoofd van de BLS (Bureau of Labor Statistics). Ook voerde de regering Trump de druk op de Federal Reserve verder op. Al dan niet mede als gevolg hiervan liet voorzitter Jerome Powell op de jaarlijkse heisessie van de Fed op Jackson Hole doorschemeren open te staan voor een start met renteverlagingen. De rentemarkt gaat inmiddels volledig uit van een verlaging van 0,25% op de vergadering van 17 september. Aandelenmarkten reageerden positief terwijl de bedrijfscijfers ook goed bleven doorkomen. In het fonds werd deze maand één kleine wijziging doorgevoerd; na het geweldige rendement van +50% sinds inceptie begin mei op de VanEck Uranium & Nuclear Technologies ETF werd voor een deel winst genomen. Voorts is de groei-omgeving stabiel, is er zicht op renteverlagingen en stijgen bedrijfswinsten gestaag door. Bij deze beleggingsomgeving, waarbij wij ook de nodige risico’s observeren, vinden wij de huidige neutrale aandelenweging passend.

Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, bleef gedurende de maand met 2,72% nagenoeg onveranderd. Ultimo juli was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 51,2%, staatsobligaties 20,8%, bedrijfsobligaties 8,8%, alternatieve beleggingen 7,7%, grondstoffen 9,6% en liquiditeiten 1,9%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De koers van Optimix Income Fund steeg afgelopen maand met 0,7%*. Daarmee presteerde het fonds beter haar samengestelde referentie-index die met 0,1% steeg. De betere prestatie is grotendeels te danken aan de posities in kwalitatief goede aandelen en onroerend goed fondsen die als alternatief zijn opgenomen voor high yield obligaties. Het jaarrendement, inclusief euro 62 cent dividend, komt hiermee op +3,4% uit terwijl dit voor de referentie-index over de vergelijkbare periode +1,9% bedraagt. 

Afgelopen maand zorgden tegenvallende werkgelegenheidcijfers in de Verenigde Staten ervoor dat beleggers sterker overtuigd raakten dat de Amerikaanse centrale bank de komende maanden een soepeler monetair beleid zal gaan voeren om de Amerikaanse economie te stimuleren. Deze overtuiging wordt gesteund door de meevallende, maar nog steeds wel te hoge, inflatie. In combinatie met de toenemende druk van president Trump lijkt het kwestie van weken dat de Federal Reserve haar beleidsrentes zal laten dalen. Dit vooruitzicht zorgde voor een positief beleggingssentiment waarbij de aanvangsrendementen in de eurozone min of meer onveranderd bleven en de risicovollere activa als aandelen en onroerendgoedfondsen stegen. Met een koersstijging van 4% leverde de positie van het in Frankrijk genoteerde winkelonroerendgoedfonds Unibail Rodamco Westfield de grootste bijdrage aan de portefeuille.

Gedurende de verslagmaand zijn posities in het dit jaar stevig afgestrafte Novo Nordisk en Veolia Environment gekocht. Beide bedrijven hebben een goede positionering op markten met goede vooruitzichten en een aantrekkelijk dividend waarvan wij verwachten dat deze de komende jaren zal stijgen. De positie in Repsol is na een stevige koersstijging voor een deel afgebouwd.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met 2,4%* gedurende de maand augustus. Hiermee presteerde het fonds beter dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met 0,6% aan koers won. Op de eerste handelsdag van augustus verslikten de wereldwijde beurzen zich in de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers, waarbij de banengroei van de twee voorgaande maanden met een recordaantal neerwaarts werd bijgesteld. Dit schoot president Trump op zijn beurt ook in het verkeerde keelgat en ontsloeg pardoes Erika McEntarfer, hoofd van de BLS (Bureau of Labor Statistics). Dit leidde een politiek roerige maand in waarin ook de Federal Reserve opnieuw onder druk gezet werd door de regering Trump. De beurzen wisten zich ondanks dat alles prima te herstellen door prima bedrijfswinstcijfers en toenemende hoop op renteverlagingen vanuit de Federal Reserve. 
Tijdens de jaarlijkse heisessie op Jackson Hole, liet voorzitter Powell doorschemeren open te staan voor een start met de door president Trump zo begeerde renteverlagingen. 

De goede relatieve performance van het fonds was deze maand geheel te danken aan de individuele aandelenposities. Wederom waren het bedrijven actief in zeldzame aardmetalen (MP Materials +19% en Lynas Corp +36%), nucleaire energie (Energy Fuels +28%) en edelmetalen (Equinox Gold +35%, Southern Cross Gold +24%) die een hoofdrol speelden. De portefeuille is volbelegd en er vonden geen significante verschuivingen plaats en regio- of sectorgewichten.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
 

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg 2,3%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF steeg in de vergelijkbare periode met 0,4%. Hiermee deed het fonds aanzienlijk beter dan de benchmark. 
De outperformance is voor een goed deel toe te schrijven aan mijnbouwbedrijven in de grondstoffen sector en edelmetalen, maar meer nog aan Chinese aandelen, waarin het fonds overwogen is. Ondanks grote geopolitieke en macro-economische uitdagingen maken Chinese aandelen dit jaar een opmars vooral door verbeterd sentiment en meer overheidsstimuleringen. Door de economische malaise in de afgelopen jaren is de kapitaalmarktrente inmiddels gedaald naar ongekend lage niveau’s. De 10-jaars kapitaalmarktrente noteert momenteel 1,7%. De lage rente evenals de malaise in de vastgoedmarkt, waar Chinezen voorheen hun spaargeld in parkeerden, zetten lokale beleggers aan hun pijlen te richten op de aandelenbeurs. De Chinese aandelenbeurs is na de Covid periode behoorlijk achtergebleven door geopolitieke spanningen en teleurstellende economische groei. Het fonds heeft gedurende de maand het gewicht van China opgehoogd en geschaafd in de blootstelling naar andere regio’s.  

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

De koers van Optimix EuroRente Fonds steeg afgelopen maand met 0,2%*. Daarmee presteerde het fonds beter dan haar samengestelde referentie-index die de maand onveranderd eindigde. Het jaarrendement komt hiermee op +1,1% terwijl dit voor de referentie-index over de vergelijkbare periode -0,3% bedraagt. 

De voor het fonds belangrijkste deel van de markt, te weten Duitse en Nederlandse staatsobligaties die met hun AAA-rating 75% van de referentie-index vormen, ondervond afgelopen maand steun vanuit de politieke ontwikkelingen in Frankrijk. De Franse premier Bayrou trok de stekker uit het kabinet. Gegeven de forse maatregelen die getroffen moeten worden om de Franse staatsfinanciën op orde te brengen, ziet het ernaar uit dat het een grote tour de force wordt om een nieuw kabinet te vormen. Dientengevolge vluchtten beleggers uit Franse staatsobligaties waardoor de aanvangsrendementen dicht naar die van Italiaanse staatsobligaties stegen. Een dergelijke vlucht is altijd goed voor de vraag naar veilige Duitse en Nederlandse staatsobligaties waarin het fonds voor het overgrote deel in is belegd. Per saldo steeg het aanvangsrendement op een 10-jaars Nederlandse staatsobligatie gedurende de maand met een paar basispunten naar 2,9%. Ook kwalitatief goede bedrijfsobligaties genoteerd in euro eindigden de maand nagenoeg onveranderd. Het extra aanvangsrendement van een dergelijke breed gespreide obligatieportefeuille ten opzichte van in euro uitgegeven staatsobligaties bedraagt 0,8 procentpunt. Dit is een van de laagste verschillen tussen euro-staatsobligaties en euro-bedrijfsobligaties sinds de start van de wereldwijde financiële crisis in 2007.

De inflatie in de eurozone steeg met 0,1 procent punt naar 2,1%. Op basis van deze uitkomst is het onwaarschijnlijk dat de ECB zich genoodzaakt voelt om op korte termijn haar tarieven te verlagen.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.