OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund steeg met 3,0%* in maart. Daarmee presteerde het fonds iets minder goed dan haar benchmark, die steeg met 3,5%. Het jaarrendement komt daarmee uit op 8,4%*, dat is 3,0% meer dan het benchmarkrendement van 5,4%.
Aandelenmarkten stegen wereldwijd in mei. Ondernemingen die profiteren van de investeringsgolf in datacenters en kunstmatige intelligentie trokken de kar. Zo stegen de Zuid-Koreaanse technologieaandelen Samsung en SK Hynix met maar liefst 41% en 79% in mei, gemeten in euro. Alles aandelen die te relateren zijn aan chips deelden mee in de feestvreugde, het best presterende aandeel van de S&P 500 Index is bijvoorbeeld geheugenkaartmaker Sandisk. In mei steeg Sandisk met 55%, dit jaar zelfs met 680%! Dankzij onze overweging in Aziatische aandelen, maar ook dankzij onze belegging in Add Value Fund profiteerden wij van de euforie. Tegelijkertijd maken de uitbundige koersstijgingen ons behoedzamer, daarom namen wij in mei winst op aandelen. Aandelen van ondernemingen in de nucleaire en zeldzame metalen sector daalden in mei en leverden een negatieve bijdrage aan het relatieve rendement. De afgelopen maand werden twee beleggingen toegevoegd aan het fonds. Defensie-aandelen zijn sinds 27 februari toen de oorlog in Iran uitbrak met 12% gedaald. De investeringen in de (Europese) defensie industrie zullen doorgaan, wij voegden aandelen uit de defensie-industrie toe. Ook werd een positie in graan gekocht. Opgelopen kunstmestprijzen en de verwachting dat weerfenomeen El Nino voor mindere oogsten kan zorgen zullen voor hogere voedselprijzen zorgen. Deze belegging biedt bescherming tegen stijgende prijzen. ‘Geruchten’ dat er een akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran op handen zou zijn, zorgde voor enige opluchting op de obligatiemarkt. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, daalde in mei van 3,04% naar 2,94%. Deze daling kostte wat relatief rendement, omdat het fonds onderwogen belegd is in rentegevoeligheid. Op de lange termijn is dat een positionering waar wij comfortabel bij zijn. Ultimo maart was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 47,2%, staatsobligaties 27,2%, bedrijfsobligaties 7,9%, alternatieve beleggingen 7,0%, grondstoffen 6,9% en liquiditeiten 3,8%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

Het conflict in Iran duurt inmiddels drie maanden en onzekerheid over de afloop ervan blijft onverminderd groot. De VS en Iran zijn in onderhandeling over een einde aan het conflict, maar komen maar moeizaam nader tot elkaar. De hoop op een akkoord zorgde afgelopen maand evenwel voor een daling van de olieprijs. Op maandbasis was er zelfs sprake van de grootse daling sinds het begin van de lockdowns in maart 2020. De sterke daling van de olieprijs zorgde ervoor dat olie-gerelateerde aandelen als Shell en Total lager noteerden. De aandelenmarkten bleven ondertussen recordhoogtes bereiken, gedreven door optimisme rondom technologie en AI. Het fonds profiteerde hier onder andere van via posities Cisco en Qualcomm die hun koersen met meer dan 30% zagen oplopen.  Over de maand mei behaalde het Optimix Income Fund een rendement van +0,8%, wat 0,3% minder was dan de referentie-index. Onder meer de inflatie‑gekoppelde obligaties droegen negatief bij, doordat de inflatiezorgen afnamen. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met +6,3% gedurende de maand april. Hiermee presteerde het fonds iets beter dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met +5,9% aan koers won.

De aandelenbeurzen zetten de positieve trend onverdroten voort in de maand mei. De winstcijfers bleven goed doorkomen en beleggers hielden moed in een akkoord tussen de VS en Iran waarbij de straat van Hormuz weer vrijgegeven zou worden. De markt had het heel even lastig toen de kapitaalmarktrentes snel naar ongemakkelijke niveaus stegen onder druk van aantrekkende inflatie. Maar ook die zorg ebde, samen met de olieprijs, snel weg waardoor beurzen op recordstanden de maand afsloten.

De energiesector, waar het fonds overwogen is, moest deze maand relatieve performance toegeven. Nucleaire namen zoals Cameco (-4%) bleven het lastig houden terwijl energieinfrastructuur-speler Chiyoda een van de grotere uitschieters was (-30%).

Hoewel het fonds onderwogen de goed presterende technologiesector is, kon met de specifieke aandelenselecties toch veel relatieve performance behaald worden. Zo steeg datacenter-speler Digi Power maar liefst +155%. Ook halfgeleiderfabrikant Arm Holdings (+70%), en cybersecurity-spelers Crowdstrike (+48%) en Rubrik (+29%) hadden een goede maand. Ook de onderwogen positie in financiële waarden leverde outperformance op. Zo bleef per saldo het fonds de benchmark iets voor.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg 8,3% gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF steeg in de vergelijkbare periode met 9,3%.

Het was een maand waarin technologie-aandelen wederom uitblinken op de aandelenbeurzen in de opkomende markten, vooral in Zuid-Korea en Taiwan waar de meeste techbedrijven zijn genoteerd. De MSCI Emerging Markets IT sector sloot gemiddeld 30% hoger in de afgelopen maand. De overige sectoren waren nauwelijks van de plaats danwel in de min. Zowel lokale als buitenlandse beleggers in Azië krijgen alsmaar geen genoeg van het AI thema. De belangrijkste Zuid-Koreaanse beursgraadmeter Kospi is dit jaar al verdubbeld. Samsung en SK Hynix, leveranciers van geavanceerde computerchips, zijn dit jaar al respectievelijk 165% en 260% in koers gestegen. Beide bedrijven scharen zich inmiddels in het lijstje van bedrijven met meer dan 1 biljoen dollar beurswaarde, samen met de Taiwanese TSMC. TSMC staat inmiddels in de top 10 van ’s werelds grootste bedrijven, groter zelfs dan Tesla en Meta. Het gewicht van de techsector in de MSCI Emerging Markets index is inmiddels opgelopen naar 43%. Zuid-Korea en Taiwan hebben momenteel respectievelijk een gewicht van 26% en 23%, groter dan China die een gewicht heeft van 20%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

Financiële markten begonnen de maand positief, met dalende olieprijzen en lagere rentes terwijl de hoop op een snel einde aan het conflict in Iran groeide. Halverwege de maand keerde het sentiment echter nadat Trump het antwoord van Iran op zijn vredesvoorstel afdeed als totaal onaanvaardbaar. De olieprijs en rentes stegen, waarbij de Duitse tienjaarsrente opliep naar het hoogste niveau sinds mei 2011. Maar richting het eind van de maand keerde het optimisme terug. Hoop op een verlenging van het staak-het-vuren zorgde voor een lagere olieprijs en dalende rentes. Per saldo noteerde de Duitse tienjaarsrente 15 basispunten lager dan aan het begin van de maand. Geholpen door de dalende rentes was het rendement op Duitse en Nederlandse staatsobligaties positief. Bedrijfsobligaties lieten eveneens een positief rendement zien, doordat ook de risico-opslagen daalden. De koers van het Optimix EuroRente Fonds steeg +0,9%, vrijwel gelijk aan de referentie-index (+1,0%). 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

ADD VALUE FUND

De beurskoers van Add Value Fund steeg in mei met +7,5%, en inclusief het uitgekeerde dividend kwam het totaalrendement over de verslagmaand uit op +9,4%. Daarmee presteerde het fonds iets beter dan zijn referentie-index, de AMX-Index, die in dezelfde periode met +8,2% in waarde steeg.

In mei realiseerden 8 van de 11 participaties in portefeuille een positief rendement. Aalberts (+21,6%) en Kendrion (+17,6%) waren de grootste stijgers van de maand. Beiden werden door beleggers beloond voor de goede eerstekwartaalcijfers, en de aanhoudende re-rating van de industriële sector zorgde voor een verder steuntje in de rug. Aalberts ziet een herstel in de halfgeleiderdivisie en spreekt van een gestage groei van het orderboek, en Kendrion wist beleggers te verassen met een sterkere autonome omzetgroei dan verwacht.

De grootste dalers van de verslagmaand waren Flow Traders (-9,6%) en Acomo (-8,3%). Beide beurskoersen daalden stevig na de publicatie van een analistenrapport (van dezelfde analist) waarin het beleggingsadvies een downgrade ontving. Verder werd de beurskoers van Acomo negatief beïnvloed door de verschuiving van het bedrijf uit de MSCI Netherlands Micro Cap Index naar de MSCI Netherlands Small Cap Index. Vanwege de hoge weging van het bedrijf in de Micro Cap Index en de nieuwe lagere weging in de Small Cap Index, heeft deze verschuiving voor meer aanbod dan vraag naar het aandeel geleid bij de herweging van portefeuilles die deze indices volgen.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.