OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund steeg met +4,3% in maart. Daarmee presteerde het fonds iets beter dan zijn benchmark, die steeg met +4,1%. Het jaarrendement komt daarmee uit op 5,2%, dat is 3,5% meer dan het benchmarkrendement van +1,8%.

Wereldwijde aandelen gingen de maand april furieus van start en hielden dit momentum tot het einde van de maand vast. Het verbeterende sentiment werd ingezet door goede hoop op een oplossing in de Iran-oorlog, echter kwam het helaas niet verder dan een staakt-het-vuren. De markt raakte echter in vervoering door een reeks zeer sterke bedrijfsresultaten in de rapportages over het eerste kwartaal, met name in de technologiesector.

Aanvankelijk daalden de olieprijs en kapitaalmarktrentes, maar toen de hoop op een snelle resolutie in het Midden-Oosten vervloog, eindigden deze weer precies daar waar ze de maand begonnen waren. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, bleef hierdoor steken op 3,00%. Voor een vat Brent-olie moest wederom 120 dollar worden afgerekend.

Eind april verhoogde het fonds zijn belang in Amerikaanse aandelen, terwijl het belang in opkomende markten juist iets werd afgebouwd. Per saldo werden aandelen bijgekocht. Ultimo april was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 49,7%, staatsobligaties 28,1%, bedrijfsobligaties 8,1%, alternatieve beleggingen 7,2%, grondstoffen 7,2% en liquiditeiten -0,4%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

De Straat van Hormuz blijft nog altijd grotendeels gesloten, onderhandelingen tussen de V.S. en Iran boeken slechts beperkt vooruitgang en de olieprijs steeg aan het eind van de maand tot het hoogste niveau sinds 2022. Aandelenmarkten trokken zich hier maar weinig van aan en bereikten zelfs nieuwe recordhoogtes, gedragen door een combinatie van meevallende economische cijfers in de Verenigde Staten, sterke bedrijfsresultaten en positieve vooruitzichten. Kapitaalmarktrentes liepen wel verder op, doordat de aanhoudend hoge energieprijzen opwaartse druk uitoefenen op de inflatie. Tegen deze achtergrond steeg de koers van het Optimix Income Fund in de afgelopen maand met 1,3% waarmee het beter presteerde dan de referentie-index (+1,0%). Een belangrijke bijdrage kwam van de aandelen van vastgoedmaatschappijen, waarvan de koersen sterker opliepen dan van hoogrentende bedrijfsobligaties. Ook de in februari aangekochte positie in Oaktree Specialty Lending Corporation, een zogenoemde Business Development Company die leningen versterkt aan kleine en middelgrote bedrijven, droeg positief bij.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van het Optimix Wereld Aandelen Fonds steeg met +6,6% gedurende de maand april. Hiermee presteerde het fonds iets minder goed dan zijn referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met +7,5% in koers steeg.

April is historisch gezien een goede beursmaand en ook dit keer stelde deze niet teleur. Aanvankelijk steeg de markt vanwege goede hoop op een oplossing in het Iran-conflict. Hoewel dat er nooit echt van kwam, werd het positieve beurssentiment gaandeweg de maand verder gevoed door het beginnende winstseizoen, waarin over de gehele linie – maar vooral door technologiebedrijven – sterke resultaten werden gerapporteerd. Hierin ontpopte de halfgeleiderindustrie zich als absolute aanvoerder van de aandelenmarkt.

De relatieve performance van het fonds had te lijden onder de outperformance van technologie, waarin het fonds onderwogen is, en de underperformance van basismaterialen, waarin het fonds overwogen is.

Er was sprake van winstneming door beleggers in kunstmestaandelen (Mosaic -9%, CF Industries -9%) en goudmijnbouwbedrijven (Eldorado Gold -10%), terwijl verpakkingsfabrikant OI Glass (-15%) teleurstellende cijfers rapporteerde.

In de portefeuille werden geen grote sectorwijzigingen aangebracht.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund steeg 10,3% gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF daalde in de vergelijkbare periode met 11,9%.

In tegenstelling tot de vorige maand waren de aandelenmarkten in de opkomende markten een stuk vrolijker gestemd in april. Er is een wapenstilstand afgekondigd in het Midden-Oosten, maar de Straat van Hormuz bleef dicht, waardoor de olieprijs zeer volatiel bewoog. Beleggers zijn echter optimistisch dat er een oplossing komt, aangezien de vechtende partijen toenadering zoeken. Het beursoptimisme was tevens gevoed door goede kwartaalcijfers. Vooral in de techsector waren de bedrijfsresultaten sterk. Techgiganten en chipfabrikanten TSMC, SK Hynix en Samsung Electronics, rapporteerden veel beter dan verwachte cijfers en verhoogden de vooruitzichten. De vraag naar AI-gerelateerde chips lijkt onverstoord groot. Ons fonds was onderwogen in techaandelen, evenals Zuid-Korea en Taiwan, die de afgelopen maand sterk apprecieerden. Hierdoor bleef het fonds qua rendement achter op de referentie-index. De onderweging in de techsector, evenals Zuid-Korea en Taiwan, is gedurende de maand echter verkleind. De overweging in Chinese aandelen en grondstoffensector werd daarentegen afgebouwd. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

Ondanks de aankondiging van een staakt-het-vuren tussen de V.S. en Iran, blijft de Straat van Hormuz nog altijd grotendeels gesloten. De olieprijs steeg aan het eind van de maand tot het hoogste niveau sinds 2022, wat de vrees voor een oplopende inflatie aanwakkerde. De inflatievrees is mede hierdoor nog altijd groter dan de zorgen over de mogelijk negatieve gevolgen voor de economische groei. Dit zorgde op de markten voor staatsobligaties voor oplopende rentes en dalende prijzen. De opluchting over een mogelijk akkoord was wel terug te zien bij bedrijfsobligaties. De risico-opslagen daalden, wat ervoor zorgde dat hoogwaardige bedrijfsobligaties een positief rendement opleverden. De relatief defensieve positionering van de portefeuille, met een gemiddeld kortere looptijd dan de referentie-index, bleef in deze marktomstandigheden ondersteunend. Ook de positie in inflatie‑gekoppelde obligaties droeg positief bij in een omgeving waarin de inflatieverwachtingen verder opliepen.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

ADD VALUE FUND

De beurskoers van Add Value Fund steeg in april met +16,6%. Daarmee realiseerde het fonds zijn beste maand ooit (!) en presteerde het beter dan zijn referentie-index, de AMX-Index, die in dezelfde periode met +8,8% in waarde steeg.

In april realiseerden 9 van de 11 participaties binnen de portefeuille een positief rendement. Chipmachinemaker Besi steeg tijdens de verslagmaand met maar liefst +39,0%. Het bedrijf wist beleggers te enthousiasmeren door voor het tweede kwartaal op rij een Book-to-Bill van 1,5 te realiseren (50% meer orders dan omzet). Besi verwacht dat de omzet over het eerste halfjaar van 2026 meer dan +49% hoger zal uitvallen dan een jaar eerder, terwijl het slechts +7% hogere operationele kosten verwacht (een enorme stijging van de winstmarges!). Wij zijn dan ook zeer positief gestemd over de winstgroei die Besi zal laten zien dit jaar. Chipmachinemaker ASM (+30,4%) deed niet onder aan de branchegenoot, en zette in het eerste kwartaal een nieuw omzetrecord, wat het volgend kwartaal verwacht te verbreken. 

De grootste daler van de verslagmaand was Basic-Fit (-3,0%). Tijdens haar Capital Markets Day op 21 april lichtte Basic-Fit de bedrijfsstrategie voor de aankomende jaren toe, met focus op het franchisemodel dat zij verder willen uitrollen volgend op de acquisitie van het Duitse Clever Fit. Basic-Fit wist de belegger echter niet te overtuigen dat het nieuwe franchisemodel wezenlijk gaat bijdragen aan de kortetermijnresultaten. Ook de beurskoers van Flow Traders (-1,0%) is lichtelijk gedaald in april. Ondanks de goede resultaten, ruim € 50 miljoen nettowinst in het eerste kwartaal, wat ver boven de verwachtingen lag, lijken beleggers alvast vooruit te lopen op een mogelijke oplossing en einde van het conflict in het Midden-Oosten. De VIX-Index (graadmeter van volatiliteit op de aandelenmarkten) is over de maand april namelijk met meer dan 30% gedaald. De handelswinsten van Flow Traders zijn normaliter gecorreleerd aan de hoogte en beweeglijkheid van de VIX-Index.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.