OPTIMIX MIX FUND

De koers van Optimix Mix Fund daalde met 4,6%* in maart. Daarmee presteerde het fonds minder goed dan haar benchmark, die daalde met 3,8%. Het jaarrendement komt daarmee uit op 0,9%*, dat is 3,1% meer dan het benchmarkrendement van -2,2%.
Sinds het uitbreken van de oorlog in Iran zijn de prijzen voor olie, gas, kunstmest en bijproducten van de olieraffinage omhoog geschoten. Deze prijsstijgingen werken door in vele andere producten wereldwijd, waardoor de inflatieangst toenam. Tevens zetten hoge energieprijzen een rem op de economische groei. Het gevolg was dat zowel aandelen- als obligatiemarkten daalden in maart. Aandelenmarkten in regio’s die sterk afhankelijk zijn van energie-importen daalden meer dan landen die (deels) zelfvoorzienend zijn. De aandelenmarkten in de opkomende markten daalden met 9% en de pan-Europese aandelenmarkt daalde met 8%, terwijl de Amerikaanse S&P 500 Index met ‘slechts’ 4% daalde. Het aanvangsrendement op de Bund, een Duitse staatslening met een looptijd van tien jaar, steeg in maart van 2,64% naar 3,00%. Medio maart bouwde het fonds haar belang in Europese aandelen af. Edelmetalen, die het recentelijk uitmuntend deden, boden nu geen bescherming. De positie in zilver werd geruild naar een mandje grondstoffen, waaronder olie, dat in deze tijden betere bescherming biedt tegen de verwachte prijsstijgingen van onder andere olie, gas en voedselproducten. Ultimo maart was de vermogensallocatie van het fonds als volgt: aandelen 42,9%, staatsobligaties 18,4%, bedrijfsobligaties 6,4%, alternatieve beleggingen 7,4%, grondstoffen 7,5% en liquiditeiten 17,5%.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX INCOME FUND

Een maand na de start van de oorlog in Iran kan worden geconcludeerd dat de stijgende inflatieverwachting als gevolg van de exploderende olie- en gasprijzen het gewonnen hebben van de vlucht naar veiligheid. Zo steeg het aanvangsrendement op bijvoorbeeld de 10-jaars Duitse staatsobligatie afgelopen maand met 39 basispunten naar 3,03% waarbij de  ingeprijsde inflatie met 45 basispunten steeg naar 2,27% per jaar. De reactie op de ontwikkeling van de olie- en gasprijzen van ECB president Christine Lagarde hielp ook niet om de stijging van de rentecurve te beteugelen. In verschillende commentaren gaf zij aan dat de ECB streng toeziet, opdat de inflatie niet, net als in 2021-2022, sterk uit de hand gaat lopen. Dit had tot gevolg dat de markt nu verwacht dat de ECB de komende maanden haar beleidstarieven zal verhogen in plaats van de kleine kans op verlaging die de markt dit eerder verwachtte. Al met al zorgde bovenstaande ontwikkeling ervoor het fonds relatief goed presteerde als gevolg van de relatief gemiddeld kortere looptijd van de portefeuille in combinatie met de overweging van inflation linked obligaties die relatief goed presteerden. 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX WERELD AANDELEN FONDS

De koers van Optimix Wereld Aandelen Fonds daalde met -6,7%* gedurende de maand maart. Hiermee presteerde het fonds iets minder goed dan haar referentie-indextracker, iShares Core MSCI World UCITS ETF, die in dezelfde periode met -5,1% daalde.

De beursmaand maart stond vanaf dag één in het teken van de oorlog in Iran. De reden voor de relatief grote impact op de financiële markten is uiteraard het sluiten van de Straat van Hormuz. Grote stromen in de toevoerketens voor grondstoffen kwamen abrupt tot stilstand, waarbij prijzen van olie en gas direct explosief stegen. Maar ook andere grondstoffen belangrijk voor kunstmest (urea en ammonia) en halfgeleiders (helium), allen afgeleid van gasproductie, ondergingen grote verstoringen. Wegens angst voor inflatie en lagere groei deden beleggers aandelen van de hand. 

De relatieve performance van het fonds had te lijden onder winstneming van beleggers in de thema’s uranium (Cameco -11%, Energy Fuels -25%, Paladin -17%) en koper (Foran Mining -27%, Freeport McMoran -18%). Bescherming boden posities in olie & gas (Antero Resources +33%), kunstmest (CF Industries +46%) en zeldzame aardmetalen (Lynas Rare Earth +13%).

Per saldo werd in het fonds de positie in de technologiesector verlaagd en doe in de energiesector en basisconsumptiegoederensector verhoogd. Deze wijziging biedt meer bescherming in de veranderde beleggingsomgeving.

 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EMERGING MARKETS FUND

De koers van Optimix Emerging Markets Fund daalde met 12,0%* gedurende de verslagperiode. De referentie-indextracker, iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF daalde in de vergelijkbare periode met 9,5%.  De negatieve stemming op de aandelenbeurzen werd bepaald door de oorlog die de Verenigde Staten en Israël startten tegen Iran. In reactie op de aanval, vuurde Iran drones en raketten af op omringende buurlanden in het Midden-Oosten waar Amerikaanse militaire bases zich bevinden. Hierbij werden ook olie-installaties geraakt, waardoor de olieproductie beschadigd raakte. Tevens blokkeerde Iran de Straat van Hormuz waardoor er geen olietankers meer doorkomen. De olieprijs (Brent) steeg ruim 60% in de maand naar $118 per vat. Vooral Aziatische markten kregen klappen door hun afhankelijkheid van energie-import en zorgen over tragere groei. In het fonds werd vooral de grondstoffensector, waarop het fonds een accent heeft, hard geraakt. Tevens boden goudmijnbedrijven geen veilige haven, doordat de goudprijs ruim 11% daalde. Positief punt was de onderweging in technologie-aandelen in met name Zuid-Korea en Taiwan. Wij maakten gebruik van deze zwakte door de onderweging in Taiwan iets te verkleinen.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

OPTIMIX EURORENTE FONDS

Een maand na de start van de oorlog in Iran kan worden geconcludeerd dat de stijgende inflatieverwachting als gevolg van de exploderende olie- en gasprijzen het gewonnen hebben van de vlucht naar veiligheid. Zo steeg het aanvangsrendement op bijvoorbeeld de 10-jaars Duitse staatsobligatie afgelopen maand met 39 basispunten naar 3,03% waarbij de  ingeprijsde inflatie met 45 basispunten steeg naar 2,27% per jaar. De reactie op de ontwikkeling van de olie- en gasprijzen van ECB president Christine Lagarde hielp ook niet om de stijging van de rentecurve te beteugelen. In verschillende commentaren gaf zij aan dat de ECB streng toeziet, opdat de inflatie niet, net als in 2021-2022, sterk uit de hand gaat lopen. Dit had tot gevolg dat de markt nu verwacht dat de ECB de komende maanden haar beleidstarieven zal verhogen in plaats van de kleine kans op verlaging die de markt dit eerder verwachtte. Al met al zorgde bovenstaande ontwikkeling ervoor het fonds relatief goed presteerde als gevolg van de relatief gemiddeld kortere looptijd van de portefeuille in combinatie met de overweging van inflation linked obligaties die relatief goed presteerden. 
 

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

ADD VALUE FUND

De beurskoers van Add Value Fund steeg in het eerste kwartaal van 2026 met +6,6%. Daarmee presteerde het fonds beter dan zijn referentie-index, de AMX-index, die in dezelfde periode met +3,3% in waarde steeg.

In het eerste kwartaal realiseerden 7 van de 11 participaties binnen de portefeuille een positief rendement. Chipmachinemaker Besi was de ‘star performer’ van het kwartaal met een koersstijging van maar liefst +33,8%, volgend op de bevestiging dat 2026 een sterk jaar wordt voor Hybrid Bonding. Ook chipmachinemaker ASM leverde een sterke bijdrage (+23,1%), gedreven door de record jaarcijfers van 2025 en de verwachting dat zij in 2026 een nóg beter resultaat zullen laten zien.

Daarentegen waren Planisware (-39,1%) en Nedap (-12,1%) de grootste dalers van het eerste kwartaal. Softwareaandelen hebben wereldwijd een uitzonderlijk slechte jaarstart doorgemaakt; de lancering van nieuwe, geavanceerde AI-tools door Anthropic, bekend van het model Claude, zorgde bij beleggers voor angst over de potentie van AI om het verdienmodel van softwarebedrijven aan te tasten. Deze angst wakkerde een massale verkoop van softwareaandelen aan, met weinig aandacht voor de onderlinge verschillen. De beurskoers van Planisware is dit jaar onevenredig hard gedaald, maar ook de koers van Nedap, dat zich in de laatste jaren steeds meer als softwarebedrijf heeft weten te profileren (nu ca. 40% van de omzet), heeft last gehad van deze trend. Wij blijven overtuigd dat Planisware en Nedap uiteindelijk als AI-winnaars naar voren zullen komen uit deze onstuimige periode, ondersteund door de complexiteit en de bedijfskritische aard van hun producten.

*Let op: het betreft in het verleden behaalde resultaten. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.